Серебро: Несмотря на ускорение базовой инфляции в США и ожидание повышения процентной ставки Федеральной резервной системой, аналитики банка UBS сохраняют свой бычий долгосрочный прогноз по серебру. Банк подтвердил свои целевые уровни, согласно которым стоимость унции достигнет 80 долларов к сентябрю 2027 года.
Траектория роста: путь к 80 долларам
UBS представил четкую дорожную карту для белого металла:
- Декабрь 2026: 70 долларов за унцию (примерно на 8,6% выше пятничного закрытия).
- Март / Июнь 2027: 75 долларов за унцию.
- Сентябрь 2027: 80 долларов за унцию (на 24% выше текущих уровней конца сентября).
Такой оптимизм сохраняется вопреки тому, что базовая инфляция в США (Core PCE) в августе ускорилась до 0,3% месяц к месяцу (с 0,2% ранее), а рынки закладывают в цены почти 90%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов уже 15–16 сентября.
Почему повышение ставок ФРС не пугает UBS?
Банк заранее предсказал решение Федрезерва повысить ставку еще до публикации данных по инфляции. В своем заявлении от 10 сентября аналитики отметили:
«Учитывая текущие рыночные ожидания, само по себе повышение ставки должно оказать относительно ограниченное влияние».
Ключевым фактором для рынка станет не сам факт изменения ставки, а риторика регулятора:
- Ястребиный тон: Подчеркивание необходимости дальнейшей борьбы с инфляцией может укрепить доллар и надавить на серебро.
- Голубиный тон: Намеки на паузу после сентября позволят драгметаллам продолжить рост.
В своем валютном прогнозе UBS прямо заявил: «В нашем базовом сценарии мы не ожидаем ястребиного повышения ставок, которое оказало бы широкую поддержку доллару» .
Это оставляет пространство для восстановления цен на серебро даже при ужесточении политики, при условии, что американская валюта не начнет резкое ралли вслед за доходностями облигаций.
Тест для рынка: заседание ФРС 15–16 сентября
Пятничный отскок котировок серебра будет проверен на прочность во время заседания FOMC. Большая часть потерь четверга пока не компенсирована, что говорит о сохранении нервозности среди трейдеров драгоценными металлами.
Если председатель ФРС на пресс-конференции даст понять, что цикл повышения завершен или что регулятор обеспокоен состоянием экономики сильнее, чем инфляцией, это может стать триггером для прорыва локальных сопротивлений. Если же Пауэлл займет жесткую позицию, серебро может снова протестировать минимумы недели, прежде чем возобновить движение к целям UBS на конец 2026 — начало 2027 года.