GBP/USD: Прогнозы BNP Paribas и JPMorgan по курсу фунта на март следующего года отличаются на шесть центов: 1,36 доллара против 1,30 доллара соответственно. В среду фунт торговался на уровне 1,3274$, находясь посередине этого диапазона. Данные по ВВП Великобритании за третий квартал, которые будут опубликованы в четверг, станут ключевым тестом для этих прогнозов.
В чем расходятся три прогноза по фунту стерлингов
- JPMorgan: Ожидает, что фунт завершит декабрь на уровне 1,30$ и останется на этом уровне до марта 2027 года. Банк прогнозирует курс 1,29$ к середине 2027 года.
- BNP Paribas: Ожидает курс 1,34$ в декабре. Более заметный рост прогнозируется в 2027 году: 1,36$ (март), 1,38$ (июнь), 1,40$ (сентябрь) и 1,43$ (декабрь).
- Goldman Sachs: Предлагает третий вариант. Прогноз на три месяца — 1,37$, с последующим возвратом к 1,33$ через шесть месяцев и 1,30$ через год.
Препятствие на пути к росту: Данные по ВВП
Данные по экономическому росту Великобритании, которые будут опубликованы в четверг, станут проверкой целесообразности дальнейшего повышения ставок Банком Англии.
- Ожидания: Экономисты ожидают, что объем производства вырастет на 0,7% в третьем квартале по сравнению с 0,5% весной.
- Сентябрь: Экономисты ожидают, что объем производства останется на прежнем уровне после роста на 0,1% в августе.
- Управление национальной статистики: Опубликует первую оценку ВВП в 07:00 по Гринвичу в четверг, 12 ноября.
Рынок ставок: ФРС против Банка Англии
Чтобы фунт стерлингов укрепился, данные должны дать трейдерам повод ожидать более агрессивного повышения ставок от Банка Англии по сравнению с ФРС.
- Банк Англии: На прошлой неделе повысил ставку до 4,00%. Восемь членов проголосовали за +25 б.п., один — за +50 б.п.
- Joshua Prince (UBS): Считает, что рынки недооценивают вероятность дальнейшего ужесточения политики в Великобритании.
- Scotiabank: Предупреждал о риске падения фунта ниже 1,3419 в преддверии данных по инфляции в США.
Что это значит для пары GBP/USD
Данные за четверг помогут определить, какой сценарий (Goldman/JPMorgan или BNP) окажется верным.
- Сценарий роста: Если ВВП за 3-й квартал составит 0,7%, а данные за предыдущие месяцы будут пересмотрены в сторону повышения, это поддержит фунт в краткосрочной перспективе (прогноз Goldman Sachs).
- Сценарий падения: Если рост замедлится сильнее ожиданий, это заставит трейдеров отложить следующее повышение ставки в Великобритании, что сделает фунт уязвимым к падению до 1,30$, как того ожидает JPMorgan.
FAQ: Ключевые даты и ставки
Когда выйдут данные по ВВП Великобритании? В четверг, 12 ноября, в 07:00 по Гринвичу. Это первая оценка за третий квартал.
Почему прогнозы банков так сильно различаются? Разрыв обусловлен разным взглядом на инфляцию и фискальную политику. BNP Paribas видит «умеренную премию за фискальный риск» при новом лейбористском правительстве и устойчивый рост, что позволяет фунту расти. JPMorgan и Goldman Sachs более скептичны, ожидая, что ФРС будет действовать жестче Банка Англии в долгосрочной перспективе.
Что важнее для фунта: ВВП в четверг или инфляция на следующей неделе? ВВП в четверг задаст тон, но, как отметил Джошуа Принс из UBS, данные по инфляции и заработной плате (17–18 ноября) остаются более важными. Именно они определят, сможет ли Банк Англии повысить ставки в декабре, что критически важно для фунта.