Валютные стратеги Rabobank сохраняют свой прогноз по паре USD/JPY на уровне 159 на ближайшие три месяца. Однако в последнем аналитическом обзоре банка звучит нотка осторожности: текущая цель «в настоящее время выглядит оптимистичной», учитывая динамику рынка и неопределенность в действиях центральных банков.
Ճապոնիայի բանկի գործոնը. սպասում է վճռական միջոցների
Ключевым инструментом, способным поддержать иену, остается денежно-кредитная политика Банка Японии (BoJ). Аналитики Rabobank полагают, что ускорение цикла ужесточения может стать решающим фактором. В частности, перенос повышения процентной ставки с декабря на октябрь мог бы дать иене необходимый импульс для укрепления.
Основания для «ястребиного» разворота у японского регулятора есть. Инфляционная ситуация в стране остается устойчивой: базовый индекс потребительских цен по-прежнему значительно превышает целевой показатель в 2%. Кроме того, недавние переговоры о заработной плате принесли впечатляющие результаты, что создает предпосылки для дальнейшего роста внутреннего спроса и цен.
Ինչո՞ւ սա կարող է բավարար չլինել:
Չնայած հիմքում ընկած հիմունքներին, Rabobank-ը զգուշացնում է, որ միայն Ճապոնիայի Բանկի գործողությունները կարող են բավարար չլինել 159-ի հասնելու համար: Այս սցենարը կպահանջի «գործոնների համակցություն», ներառյալ.
- Բյուջեի ցուցանիշների բարելավում.ավելի լավատեսական կանխատեսումներ ճապոնիայի հարկաբյուջետային քաղաքականության Համար։
- BoJ-ի ագրեսիվ Հռետորաբանությունը.կարգավորողը պետք է հստակ Բազեական դիրք գրավի` շուկային կասկած չթողնելով իր մտադրությունների վերաբերյալ:
- Նվազեցված ճնշումը Fed-ի կողմից.թուլացնելով ԱՄՆ-ում դրամավարկային քաղաքականության հետագա խստացման հետ կապված մտահոգությունները:
Fed-ն ունի վերջին Խոսքը
Դա երրորդ գործոնն է՝ Դաշնային պահուստային համակարգի քաղաքականությունը, որը կարող է որոշիչ լինել իենի փոխարժեքի համար։ Rabobank-ն ընդգծում է, որ ԱՄՆ դոլարի նկատմամբ ճապոնական արժույթի ամրապնդման ներուժն ուղղակիորեն կախված է Fed-ի նախագահ Ջերոմ Փաուելի հռետորաբանությունից։
Если ФРС даст сигнал о завершении цикла повышения ставок или переходе к их снижению, это создаст благоприятную почву для коррекции пары USD/JPY. В противном случае, даже при решительных действиях Банка Японии, иена рискует остаться под давлением из-за сохраняющегося дифференциала процентных ставок.
Таким образом, прогноз Rabobank остается сдержанным. Инвесторам стоит внимательно следить за предстоящими заседаниями обоих регуляторов, так как именно их коммуникация определит, сможет ли пара USD/JPY удержаться в рамках текущих ожиданий или же рынку потребуется пересмотр целей в сторону более низких значений.