Доллар США оказался под серьезным давлением, что привело к резкому изменению его динамики на мировых валютных рынках. По мнению аналитиков банка ING, этот сдвиг создает благоприятные условия для евро в краткосрочной перспективе, открывая путь для дальнейшего роста пары EUR/USD.
Причины ослабления доллара
Ослабление американской валюты было вызвано совокупностью нескольких ключевых факторов:
- «Голубиная» риторика ФРС: Федеральная резервная система США выступила с более мягкой риторикой, чем ожидали рынки. Это посеяло среди инвесторов сомнения в том, что регулятор будет решительно повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией, как заявлялось ранее. Снижение ожиданий по ставкам традиционно ослабляет национальную валюту.
- Слабые экономические данные: Давление на доллар усилилось после публикации данных по инфляции. Базовый индекс расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемый ФРС показатель инфляции, в июне вырос всего на 0,1%. Кроме того, общий экономический рост в США во втором квартале оказался ниже прогнозов. Эти цифры укрепили мнение, что у ФРС меньше причин для агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики.
- Подозрения в японской интервенции: Резкое падение курса USD/JPY, вызванное подозрениями в валютной интервенции со стороны Японии для поддержки иены, оказало дополнительное давление на доллар. Такие события часто влияют на общее отношение инвесторов к американской валюте, провоцируя ее распродажу по всему рынку.
Позиционирование рынка играет против доллара
Аналитики ING отмечают, что рыночное позиционирование также способствует продолжению нисходящего движения доллара. По их оценкам, спекулятивные длинные позиции по доллару против других основных валют достигли максимальных уровней с января 2025 года. Одновременно с этим, фонды с кредитным плечом удерживали крупнейшие короткие позиции по паре EUR/USD с 2021 года.
Такая перегруженность позиций делает рынок уязвимым к резким разворотам. Как только тренд меняется, инвесторы вынуждены массово закрывать свои ставки, что ускоряет движение в противоположном направлении. По мнению банка, «возможно дальнейшее сокращение длинных позиций по доллару», а значит, говорить о завершении его распродажи пока преждевременно.
Прогноз для EUR/USD: краткосрочный потенциал роста
На фоне ослабления доллара пара EUR/USD продемонстрировала уверенный рост, пробив ключевой уровень 1,1500 «практически без сопротивления». Аналитики ING ожидают, что этот уровень будет привлекать покупателей и оказывать поддержку паре в ближайшее время.
Ключевые уровни и ожидания ING:
- Поддержка: Район 1,1500 рассматривается как сильная зона поддержки, где покупатели, вероятно, будут проявлять активность.
- Сопротивление: Уровень 1,1600 станет более серьезным препятствием для дальнейшего роста.
- Краткосрочный прогноз: Риски смещены в сторону дальнейшего укрепления евро. Однако банк не рекомендует инвесторам рассчитывать на устойчивое движение выше 1,1600 без новых фундаментальных драйверов.