Прогноз EUR/USD: На валютном рынке назревает расхождение во мнениях между крупнейшими инвестбанками. В то время как аналитики ING повысили прогнозы по процентным ставкам, они сохранили целевой уровень для пары EUR/USD на уровне 1,160 к концу года. Их оппоненты из Goldman Sachs смотрят на ситуацию гораздо пессимистичнее, ожидая снижения курса до 1,12.
Прогноз EUR/USD -Позиция ING: ставки растут, но евро остается стабильным
Аналитики ING пересмотрели свои ожидания относительно политики центральных банков:
- Теперь банк ожидает повышения ставок как ЕЦБ, так и ФРС уже в декабре.
- После этого оба регулятора перейдут к длительной паузе.
«Поскольку мы видим только еще одно повышение ставок обоими центральными банками… «голубиная» переоценка должна быть аналогичной по размерам», — заявили в банке.
Несмотря на «ястребиный» сдвиг, ING сохраняет годовой таргет на уровне 1,160. Банк полагает, что глобальный аппетит к риску вырастет благодаря ожиданиям смягчения политики США в будущем, а также прогнозирует резкое удешевление нефти в четвертом квартале, что традиционно поддерживает евро.
Позиция Goldman Sachs: доллар сильнее экономики
Goldman Sachs занимает более жесткую позицию (1,14 на три месяца; 1,12 на полгода и год). Аналитики банка делают ставку на фундаментальную силу американской экономики:
- Стабильные макроданные США.
- Высокая потенциальная доходность инвестиций.
- Энергетический фактор и преимущества кэрри-трейда.
Однако даже Goldman признает риск: если Федрезерв не оправдает агрессивных ожиданий рынка по ужесточению политики, это может снова ослабить доллар.
Техническая картина и риски недели
Курс евро к доллару утром во вторник составил около 1,1458, снизившись на 0,24% за двое суток после почти 1%-ного падения на прошлой неделе.
ING видит риски дальнейшего снижения на этой неделе, хотя считает возврат к июньским минимумам (1,1320–1,1330) преждевременным, так как краткосрочная модель справедливой стоимости этого пока не подтверждает.
Банк выдвигает конкретное условие для реализации медвежьего сценария:
«Возвращение цены на нефть марки Brent к отметке в $110 за баррель на фоне растущих ожиданий повышения процентной ставки ФРС в октябре сделает такое более глубокое падение реалистичным сценарием» .
Итог: Рынок находится на перепутье. ING делает ставку на то, что замедление инфляции и приток капитала поддержат евро на текущих уровнях. Goldman же предупреждает, что без реального разворота монетарной политики ФРС сила доллара вернет пару к уровням ниже 1,14. Ключевыми триггерами станут данные по инфляции в США и динамика нефтяных котировок.