EUR/USD: Валютный рынок евро/доллар находится на перепутье между «ястребиными» сигналами из Европы и сохраняющейся жесткостью инфляции в США. Аналитики Nordea и Scotiabank расходятся во мнениях относительно темпов ужесточения политики Европейского центрального банка (ЕЦБ), однако оба видят техническое препятствие для пары EUR/USD чуть выше текущих уровней.
Взгляд Nordea: ЕЦБ продолжит повышать ставки до марта 2027 года
Несмотря на осторожную риторику регулятора, экономисты Nordea ожидают продолжения цикла ужесточения:
- Прогноз: Еще два повышения по 25 базисных пунктов — в декабре 2026 года и в марте 2027 года.
- Итоговая ставка: Ставка по депозитам вырастет с текущих 2,50% до 3,00%.
- Обоснование: Инфляция в еврозоне прогнозируется на уровне 3,0% в этом году и 2,5% в 2027-м (прогноз пересмотрен вверх).
«Очень длительный период, в течение которого инфляция превышает целевой показатель, является веским аргументом в пользу дальнейшего повышения ставок», — заявили в банке.
При этом Nordea предупреждает: рынки уже заложили в цены быстрое ужесточение. Если ожидания не выйдут за рамки декабрьского шага, это ограничит поддержку, которую более высокие ставки могут оказать евро.
Фактор США: инфляция PPI замедляется, но остается высокой
Данные из США создают противоречивый фон:
- Базовый PCE (индекс цен производителей): +0,2% м/м (снизился с +0,3% в июле).
- Годовой показатель: Базовая инфляция составила 4,6%.
- Общая инфляция: +0,4% м/м; годовые темпы ускорились до 5,4%, главным образом из-за скачка цен на энергоносители (+4,2%).
Более низкие показатели базовой инфляции обнадеживают, но сохраняющееся давление делает реакцию ФРС ключевым фактором риска для роста евро.
Технический анализ Scotiabank: стена на 1,1634
Scotiabank сохраняет свой среднесрочный прогноз движения к отметке 1,1700, но указывает на серьезное сопротивление прямо над рынком .
- Препятствие: 200-дневная скользящая средняя (MA) на уровне 1,1634. Пока пара закрывается ниже этой линии, говорить об уверенном восстановлении преждевременно.
- Сценарий роста: Закрытие дня выше 1,3634 усилит аргументы в пользу штурма цели 1,1700.
- Сценарий падения: Повторное падение к минимуму сессии 1,1595 подорвет восстановление и может спровоцировать новую волну продаж.
Итог: Евро получает фундаментальную поддержку со стороны ожиданий действий ЕЦБ, но его краткосрочная судьба зависит от того, сможет ли он преодолеть техническую преграду в виде 200-дневной средней на фоне американских данных по инфляции.