AUD/USD: Неожиданно сильные данные по инфляции за июль полностью изменили ожидания аналитиков Goldman Sachs относительно политики Резервного банка Австралии (RBA). Банк официально повысил свой прогноз и теперь считает дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики наиболее вероятным сценарием развития.
Цифры, которые напугали РБА
Согласно отчету Австралийского бюро статистики, инфляционное давление не только сохраняется, но и усиливается:
- Общий индекс потребительских цен (CPI): +1,0% м/м; рост замедлился лишь до 3,5% г/г (выше ожиданий).
- Базовая инфляция (срединный показатель): +0,5% м/м; годовой показатель остался на уровне 3,6% .
- Главный риск: Усилилось «боковое» давление. Инфляция в сфере рыночных услуг ускорилась, а цены на товары длительного пользования выросли сильнее прогнозов.
Новый политический календарь от Goldman (прогноз)
На фоне этих данных экономисты Эндрю Боак, Уилл Махер и Оскар То кардинально пересмотрели свои прогнозы:
- Ноябрьское заседание: Теперь банк ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов — до 4,60%.
- Сентябрьский риск: Аналитики подчеркивают наличие «существенного риска более раннего повышения». Вероятность шага уже в сентябре взлетела с 17% до 38% сразу после публикации отчета.
- Прогноз ВВП: Оценка среднего значения базовой инфляции за третий квартал повышена до 0,93% в квартальном исчислении.
Реакция рынка: доллар против внутренней логики
Публикация данных вызвала мгновенную реакцию валютного рынка:
- Курс AUD/USD подскочил до 12-недельного максимума 0,7183.
- Предполагаемая рынком вероятность сентябрьского повышения выросла до 38%.
Хотя последующий всплеск доллара США из-за выступления Кевина Уорша в Джексон-Хоуле привел к снижению пары, аналитики Goldman отмечают, что это не отменяет их доводов по внутреннему рынку Австралии. Проблема инфляции внутри страны стала слишком острой, чтобы ее можно было игнорировать ради глобальных трендов.
Что дальше?
Следующими важными релизами станут отчет о состоянии рынка труда и августовский индекс потребительских цен. Банк Goldman Sachs предупреждает: второй подряд неожиданный скачок инфляции сделает для Резервного банка практически невозможным сохранение ставки на прежнем уровне в ноябре. Это может вернуть австралийскому доллару преимущество по доходности (carry trade) даже в условиях сильного доллара США.