Аналитики ING и Societe Generale представили обзор, в котором предупреждают о рисках для евро из-за бюджетного кризиса во Франции, прогнозируют рост цен на нефть Brent до 116–119 долларов на фоне геополитики и отмечают неспособность золота воспользоваться падением акций из-за высоких цен на энергоносители.
ING: Евро (EUR) — Суверенный риск и спреды
Франческо Песоле (ING) отмечает, что рынок игнорирует расширение спредов французских облигаций (OAT-Bund), но это может быстро измениться.
- Критический уровень: 200 базисных пунктов (б.п.). Если спреды достигнут этой отметки, чувствительность евро к французскому риску вернется.
- Текущий спред: 174 б.п. (после максимума 178 б.п.).
- Прогноз EUR/USD: Повторное тестирование минимума 1,1120 (от 14 октября), если потрясения на рынке облигаций сохранятся.
- EUR/CHF: Ключевой индикатор суверенного риска в Европе.
- CEE: Медвежий прогноз по валютам Центральной и Восточной Европы (Польша, Венгрия) из-за зависимости от энергоносителей и «голубиной» политики ЦБ. Чешская крона остается исключением.
ING: Золото (XAU) — Давление со стороны нефти
Уоррен Паттерсон и Эва Мантей (ING) указывают, что золото упало на 2,8% к 4000 долларов, несмотря на падение доходности облигаций США.
- Причина: Рынок сфокусирован на росте цен на нефть, который подстегивает инфляцию.
- Логика: Высокая инфляция $\rightarrow$ Жесткая политика ФРС $\rightarrow$ Давление на золото.
- Инфляция в США: Остается выше целевых 2%, что дает ФРС повод не снижать ставки.
ING: Нефть Brent — Геополитика важнее фундаменталов
Цены на Brent выросли на 4% до 113 долларов.
- Факторы: Эскалация на Ближнем Востоке (США усиливают военное присутствие, эвакуация войск США), возможный ответ Ирана.
- Прогноз: ING сомневается в своем прогнозе на 4-й квартал 2026 года (80 долларов). Геополитическая премия за риск сохранится.
Societe Generale: Нефть Brent — Технический прорыв
- Тренд: Восходящий тренд возобновился после пробоя верхней границы диапазона.
- Уровни поддержки: 106 долларов (минимум недели).
- Цели роста: 116–119 долларов и 127 долларов.
- Обоснование: Цена держится выше 50-дневной скользящей средней (SMA).
Итог
- EUR: Уязвим к расширению спредов OAT-Bund (цель 1,1120).
- Золото: Под давлением из-за инфляционного шока от цен на нефть (цель 4000$).
- Нефть: Brent нацелен на 116–119$ из-за риска эскалации на Ближнем Востоке и технического пробоя.