Danske Bank: Исследовательская группа Danske Bank анализирует свежие данные по деловой активности (PMI). В то время как сильная статистика Великобритании поддерживает «ястребиную» позицию Банка Англии, разочаровывающие данные Еврозоны и решения мировых ЦБ толкают пару EUR/USD вниз.
1. Великобритания (GBP): PMI дает Банку Англии «зеленый свет»
Октябрьские данные указывают на ускорение экономики, что усложняет задачу Банка Англии перед ноябрьским заседанием.
- Сводный PMI: Вырос до 53,1 (с 52,0).
- Новые заказы: Растут самыми быстрыми темпами за два года.
- Занятость: Вернулась к росту впервые с сентября 2024 года.
- Инфляция: Затраты производителей достигли максимума с июня из-за цен на энергоносители и логистику.
- Цепочки поставок: Часть инфляции вызвана сбоями (рост сроков поставок), а не только спросом.
- Вывод: Отчет дает Банку Англии основания для «ястребиной» позиции и повышения ставки, особенно в связке с предстоящим бюджетом Великобритании.
2. Еврозона (EUR): Замедление роста и постепенное ужесточение
Данные по Еврозоне оказались слабее ожиданий, что подтверждает теорию «медленного роста» (Goldilocks), но не отменяет необходимости повышения ставок.
- Сводный PMI: Упал до 51,9 (Прогноз: 52,7, Предыдущий: 53,1).
- Сфера услуг: Значительно упала до 51,7 (с 53,0).
- Производство: Незначительно снизилось до 52,4 (с 52,9).
- Инфляция: Влияние цен на энергоносители ослабло, затраты в промышленности снова выросли.
- ЕЦБ: Danske подтверждает прогноз — заседание в четверг пройдет без изменений, но повышение ставки на 25 б.п. ожидается в декабре.
3. Глобальный взгляд: Центральные банки и EUR/USD
На этой неделе рынки застыли в ожидании решений трех ключевых регуляторов.
- Заседания: ФРС (среда), ЕЦБ (четверг), Банк Японии (пятница).
- Общий прогноз: Все три банка, скорее всего, сохранят ставки без изменений на этих встречах, прежде чем возобновить цикл ужесточения в конце года.
- Данные: В четверг выйдет ВВП США (Q3), в пятницу — ВВП Еврозоны и инфляция (CPI) в Германии/Франции.
- Прогноз по паре: Danske ожидает, что пара EUR/USD, застрявшая на 1,12, начнет постепенное снижение.