EUR/GBP: Аналитики Société Générale (SocGen) прогнозируют, что курс евро к фунту стерлингов (EUR/GBP) вырастет до 0,87 к сентябрю 2027 года. Несмотря на недавнее укрепление фунта, банк считает британскую валюту переоцененной из-за высокой инфляции и грядущего ужесточения бюджета.
Прогноз SocGen: 0,84 в 2026 году и 0,87 в 2027 году
- Текущий курс: Около 0,8449 (снижение на 1,1% с конца сентября).
- Цель на конец 2026: 0,84 (допуская дальнейшее ослабление евро перед восстановлением).
- Цель на Q3 2027: 0,87.
Фунт стерлингов: Дорогой и уязвимый
Стратег Кит Джакс подчеркивает, что фунт выглядит сильным только из-за слабости евро, но фундаментально он становится слишком дорогим.
- Реальная стоимость: За последние 10 лет фунт подорожал в реальном выражении (с поправкой на инфляцию) примерно на 20%.
- Последствия: Это делает британский экспорт дороже, а отдых за границей — дешевле.
- Бюджетный риск: Предстоящий бюджет (28 октября) может потребовать повышения налогов. Это успокоит кредиторов, но ударит по экономическому росту, ограничив поддержку фунта.
- Платежный баланс: Дефицит остается структурной угрозой для валюты.
Евро: Свой собственный кризис
Дорогой фунт не означает автоматического роста евро. У евро есть свои проблемы:
- Франция и Италия: Рост доходности облигаций из-за бюджетных проблем (Франция) и политической нестабильности.
- Энергия: Высокие цены на энергоносители продолжают давить на экономику еврозоны так же, как в 2022–2023 годах.
Позиционирование
SocGen считает, что дальнейшее падение евро может быть ограниченным, так как крупные спекулянты уже заняли «медвежьи» позиции по евро на фьючерсном рынке.
Часто задаваемые вопросы
- Каков прогноз SocGen? 0,84 к концу 2026 года и 0,87 к концу 3 квартала 2027 года.
- Почему евро вырастет? Потому что фунт переоценен из-за высокой инфляции в Великобритании, а бюджетные проблемы Британии и дорогой импорт энергоносителей в Европе сдерживают обе валюты.