Канадский доллар продемонстрировал впечатляющее восстановление в конце сокращенной из-за праздников недели, что может сигнализировать о замедлении недавнего роста пары USD/CAD. По мнению аналитиков Scotiabank, сочетание технических факторов, изменения рыночных ожиданий и сезонных тенденций создает благоприятные условия для укрепления канадской валюты.
Бычий разворот на фоне ослабления доллара США
В своем последнем аналитическом отчете Scotiabank отмечает, что динамика цены на этой неделе обеспечила «классический бычий разворот от нового локального минимума» для канадского доллара. Этот отскок произошел на фоне общего ослабления доллара США по отношению к валютам стран «Большой десятки».
Ключевым фактором стало снижение геополитической напряженности. Возобновившиеся надежды на деэскалацию в отношениях между США и Ираном ослабили спрос на американский доллар как на актив-убежище («тихую гавань»), что оказало поддержку более рисковым валютам, включая канадский доллар.
Рынки переоценивают агрессивность ФРС?
Еще одним важным фактором, на который указывает Scotiabank, является изменение ожиданий относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (ФРС). В последние недели рост спреда между доходностью гособлигаций США и Канады оказывал давление на канадский доллар. Однако, по данным банка, эти спреды «достигли пика в понедельник и с тех пор сократились».
Это сокращение связано со снижением ожиданий рынка относительно дальнейшего ужесточения политики ФРС. Scotiabank утверждает, что рынки, возможно, «все еще переоценивают степень агрессивности действий Федеральной резервной системы». Аналитики напоминают, что с момента прихода Джерома Пауэлла на пост главы ФРС тон комментариев регулятора стал более нейтральным или даже «голубиным».
В банке считают, что это создает «риск снижения курса доллара», особенно если на предстоящем заседании Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) 17 июня политики подтвердят свою выжидательную позицию.
Сезонность и технические уровни играют на руку CAD
Поддержку канадской валюте оказывают и сезонные факторы. «Сезонные тенденции по-прежнему благоприятны для канадского доллара», — отмечают в Scotiabank. Недавний отскок может быть признаком возвращения к силе, которая исторически часто сохраняется до июля.
С технической точки зрения, пара USD/CAD столкнулась с серьезным сопротивлением. Хотя она и смогла ненадолго пробить уровень 1,3800, ее рост остановился вблизи ключевого технического индикатора — 200-дневной скользящей средней на отметке 1,3811. В Scotiabank считают, что «текущие уровни представляют собой хорошую возможность для тех, кто хочет зафиксировать прибыль по паре USDCAD за текущий месяц».
Более того, банк продолжает утверждать, что доллар США остается значительно переоцененным по отношению к своему канадскому визави. По их оценкам, справедливая стоимость пары USD/CAD находится «чуть ниже 1,3700», что подразумевает потенциал для дальнейшего снижения.
Взгляд в будущее: отчеты по занятости и геополитика
В пятницу внимание рынков будет приковано к выходу ключевых макроэкономических данных. Отчеты по занятости в США и Канаде станут определяющими факторами для дальнейшего движения пары USD/CAD. Позитивные данные по канадскому рынку труда могут дополнительно укрепить позиции национальной валюты, в то время как слабые показатели из США могут усилить давление на доллар.
Кроме того, дальнейший прогресс в урегулировании американо-иранского конфликта может сыграть на руку канадскому доллару. Снижение геополитической напряженности уменьшит потребность в долларе США как в активе-убежище, что, в свою очередь, поддержит восстановление канадской валюты.
Таким образом, Scotiabank прогнозирует возможное замедление роста пары USD/CAD и потенциальное укрепление канадского доллара в ближайшей перспективе, опираясь на совокупность фундаментальных, технических и сезонных факторов.
Метки: scotiabank, прогнозы по паре USDCAD