Скандинавские Центробанки, в частности, Норвежский банк (Norges Bank) и Шведский Риксбанк (Riksbank), удивили рынки своей более активной, чем ожидалось, «голубиной» политикой.
Это привело к ослаблению местных валют – норвежской кроны (NOK) и шведской кроны (SEK) – на фоне общего ухудшения настроений инвесторов по всему миру.
Риксбанк продолжает смягчение, несмотря на паузу
Шведский Риксбанк, после временной приостановки цикла смягчения денежно-кредитной политики в начале года, вновь снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов. Банк оставил открытой возможность дальнейшего снижения ставки до конца года, что потенциально может привести к снижению учетной ставки до 1,75%. Это решение отражает опасения Риксбанка относительно темпов восстановления шведской экономики, которые, по признанию самого банка, происходят медленнее, чем ожидалось. Риксбанк также подчеркнул, что «существенная» неопределенность будет продолжать препятствовать восстановлению в ближайшей перспективе.
Norges Bank удивляет ранним началом цикла смягчения
Более неожиданным стало решение Norges Bank начать цикл смягчения денежно-кредитной политики немного раньше, чем прогнозировалось. Аналитики MUFG считают, что это свидетельствует о намерении банка снизить ставки как минимум еще два раза до конца текущего года. Решение Банка Норвегии было в значительной степени обусловлено более низкой, чем ожидалось, базовой инфляцией в Норвегии.
Валюты под давлением: перспективы для NOK и SEK
«Голубиная» политика, проводимая как Риксбанком, так и Банком Норвегии, делает норвежскую крону (NOK) и шведскую крону (SEK) уязвимыми для дальнейшего ослабления в ближайшей перспективе, как отмечают аналитики MUFG. Снижение процентных ставок, как правило, делает валюту менее привлекательной для инвесторов, поскольку снижается доходность активов, номинированных в этой валюте.
Глобальный контекст и риски
Скандинавские валюты ослабевают на фоне более широкой картины глобальной экономической неопределенности. Волатильность на мировых рынках, вызванная геополитическими рисками, инфляционными опасениями и замедлением экономического роста в некоторых регионах, оказывает дополнительное давление на валюты небольших открытых экономик, таких как Швеция и Норвегия.
Вывод
Решения скандинавских центральных банков о смягчении денежно-кредитной политики, хотя и направлены на поддержку внутреннего экономического роста, создают риски для NOK и SEK. Инвесторам следует внимательно следить за дальнейшими действиями Риксбанка и Банка Норвегии (Скандинавские Центробанки), а также за развитием глобальной экономической ситуации, чтобы оценить потенциальное влияние на скандинавские валюты. В условиях высокой неопределенности, «голубиная» политика центральных банков может привести к дальнейшему ослаблению валют и потребовать пересмотра инвестиционных стратегий.
Метки: прогноз по норвежской кроне, прогноз по шведской кроне