Банк прогнозирует дальнейшее снижение ставок и ослабление франка.

Апрельские данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в Швейцарии оказались ниже ожиданий, зафиксировав рост всего в 0,6% в годовом исчислении, что значительно ниже 0,9% в предыдущем месяце. Эта новость, по мнению аналитиков Rabobank*, значительно повышает вероятность дальнейшего снижения процентных ставок Швейцарским национальным банком (ШНБ) на предстоящем заседании 19 июня.

Rabobank подчеркивает значительный сдвиг в монетарной политике ШНБ. Еще в середине 2023 года ключевая ставка достигала 1,75%, однако с марта 2024 года по март 2025 года банк уже пять раз снижал ставки. «Эти действия несколько раз удивляли многих наблюдателей за ШНБ», — отмечают аналитики Rabobank, подчеркивая непредсказуемость и гибкость подхода швейцарского регулятора.

Более того, Rabobank указывает на то, что ШНБ не исключает возможности возвращения к отрицательным процентным ставкам и готов вмешиваться в работу валютного рынка при необходимости. Это свидетельствует о решимости банка контролировать инфляцию и поддерживать конкурентоспособность швейцарской экономики.

Влияние этих заявлений уже ощущается на валютном рынке. «Швейцарский франк в настоящее время является наименее стабильной валютой G10 за один день», — констатирует Rabobank, подчеркивая волатильность, вызванную заявлениями Шлегеля, главы ШНБ.

Несмотря на текущую силу франка, Rabobank прогнозирует его небольшое ослабление в ближайшей перспективе. «Отрицательные процентные ставки и торговые переговоры должны позволить швейцарскому франку немного ослабеть в перспективе от 1 до 3 месяцев, и мы сохраняем прогноз по курсу EUR/CHF 0,94 на 3 месяца», — говорится в отчете банка.

В заключение, Rabobank отмечает, что текущий курс евро не представляет серьезной угрозы для швейцарских политиков и экспортеров. Однако, аналитики предупреждают, что обе стороны, вероятно, обеспокоены риском дальнейшего резкого укрепления евро, что может негативно сказаться на конкурентоспособности швейцарской экономики.

Ключевые выводы:

• Инфляция в Швейцарии ниже ожиданий: Апрельский ИПЦ составил 0,6% в годовом исчислении.
• Вероятность снижения ставок ШНБ растет: Rabobank прогнозирует снижение ставки на заседании 19 июня.
• ШНБ готов к нетрадиционным мерам: Не исключается возможность отрицательных ставок и валютных интервенций.
• Франк волатилен: Швейцарский франк демонстрирует высокую волатильность.
• Прогноз по ослаблению франка: Rabobank ожидает небольшого ослабления франка в ближайшие месяцы.
• Опасения по поводу укрепления евро: Политики и экспортеры обеспокоены риском дальнейшего укрепления евро.

В целом, ситуация в Швейцарии характеризуется низкой инфляцией, активной монетарной политикой ШНБ и волатильностью на валютном рынке. Rabobank прогнозирует дальнейшее снижение ставок и ослабление франка, но предупреждает о рисках, связанных с возможным укреплением евро. Инвесторам и участникам рынка следует внимательно следить за развитием событий и учитывать эти факторы при принятии решений.

*Rabobank — нидерландский кооперативный банк, второй крупнейший банк страны после ING. Штаб-квартира в Утрехте, основной операционный центр в Амстердаме.

Метки: прогноз по процентной ставке в швейцарии, прогноз по франку