Canadian Dollar: Scotiabank sees undervaluation and potential for growth in USD/CAD

Canadian dollar

Последние недели ознаменовались заметным ослаблением канадского доллара (CAD) на фоне комплекса факторов, влияющих на его динамику. Аналитики Scotiabank отмечают, что снижение доходности и спредов по процентным ставкам оказывает существенное давление на канадский доллар, делая ее менее привлекательной для инвесторов.

Согласно последним оценкам банка, канадский доллар демонстрирует умеренное отставание от других мировых валют. Это отставание обусловлено несколькими ключевыми причинами. Во-первых, недавние данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) оказались ниже ожиданий, что может сигнализировать о замедлении инфляции и, как следствие, о потенциальном снижении процентных ставок Банком Канады. Во-вторых, снижение процентных ставок и спредов по облигациям в Канаде делает инвестиции в канадские активы менее доходными по сравнению с другими юрисдикциями.

Despite the current weakness and rally in USD/CAD, Scotiabank believes the Canadian dollar already appears undervalued relative to its fundamentals.This means that the current rate does not reflect Canada's true economic strength and potential. The bank suggests that markets may not be paying enough attention to CAD at the moment as it is already trading at a 'cheap' price relative to its fundamentals.

Scotiabank's estimate of the fair USD/CAD rate is 1.3614.This means that the current US dollar (USD) exchange rate is about one standard deviation above the equilibrium level, which supports the idea that the Canadian dollar is undervalued.

In the short term, Scotiabank expects the bullish trend to continue for the USD/CAD pair. Банк прогнозирует потенциал роста до уровня 1,3800–1,3815. Однако, несмотря на недавнее ралли, динамика, похоже, замедляется. Преодоление уровня сопротивления на отметке 1,3758 не привело к значительному продолжению роста доллара США, но потенциал для дальнейшего движения вверх до упомянутых уровней сохраняется.

In case of consolidation of the pair, the primary support for USD/CAD will be the level of 1.3730.This level can serve as a starting point for further movements, and its retention will be an important factor in determining the further direction of the trend.

Conclusions:

  • Weak cAD Dynamics:The Canadian dollar weakened due to lower yields and interest rate spreads, as well as lower-than-expected CPI data.
  • Undervaluation of CAD:Scotiabank believes the Canadian dollar already looks undervalued on fundamentals.
  • USD/CAD Forecast:The bullish trend for USD/CAD is expected to continue in the short term with upside potential to 1.3800-1.3815.
  • Key levels:Resistance level at 1.3758 and potential growth to 1.3800–1.3815. Support level at 1.3730.

Investors and market participants should closely monitor further developments, taking into account both fundamental factors and technical levels that may affect the dynamics of the USD/CAD pair.

Tags:

Comment