Аналитики Bank of America подтвердили свой оптимистичный взгляд на динамику валютных пар с японской иеной, выделив австралийский доллар как фаворита для роста против JPY. В своем отчете от 1 апреля 2026 года эксперты банка указали на совокупность макроэкономических факторов, которые, по их мнению, будут способствовать ослаблению иены по отношению к сырьевым валютам.
The oil factor and its delayed influence
The centerpiece of Bank of America's analysis is its energy market forecast. The team of analysts expects the average price of Brent crude oil in 2026 to be$92 per barrel. This forecast is based on the assumption that the current conflict involving Iran will end in April. However, the bank warns that even with tensions de-escalating, the normalization of oil prices may take a long time, maintaining them at elevated levels.
Высокие цены на энергоносители традиционно оказывают давление на японскую иену. Япония является одним из крупнейших в мире нетто-импортеров нефти, и удорожание сырья ухудшает ее торговый баланс, создавая спрос на иностранную валюту для оплаты импорта. В то же время Австралия, как крупный экспортер сырьевых товаров, выигрывает от роста цен на них, что укрепляет австралийский доллар.
BofA analysts emphasize that “the impact of rising oil prices on the dynamics of supply and demand in the foreign exchange market has not yet fully manifested itself and will manifest itself in the future.” This means that current AUD/JPY quotes have not yet fully reflected the potential inherent in high energy prices.
Divergence in central bank policies
The second key factor is the divergence (divergence) in the monetary policies of the Bank of Japan and the Reserve Bank of Australia (RBA).
- Bank of Japan продолжает придерживаться ультрамягкой денежно-кредитной политики, сохраняя процентные ставки на крайне низком уровне. Это делает иену привлекательной валютой для операций «carry trade», когда инвесторы занимают в дешевой иене и вкладывают средства в более высокодоходные активы, номинированные в других валютах, таких как австралийский доллар.
- Reserve Bank of Australia, on the contrary, is forced to fight inflationary pressures, partly caused by rising commodity prices. This pushes it to maintain or even raise interest rates, increasing the Australian dollar's yield and its attractiveness to investors.
This fundamental divergence is creating a steady flow of capital from the Yen into the Australian Dollar, supporting the uptrend in AUD/JPY.
Declining volatility as a tailwind
В отчете также отмечается, что снижение общей рыночной волатильности, как правило, негативно сказывается на японской иене. Иена исторически считается «валютой-убежищем» и пользуется спросом в периоды неопределенности и паники на рынках. Когда же настроения инвесторов улучшаются и аппетит к риску растет, капитал перетекает из безопасных активов в более рискованные, но и более доходные.
Such “risky” or “high-value” currencies include the Australian dollar, the exchange rate of which is highly dependent on the state of the global economy and commodity prices. Thus, stabilization of the geopolitical situation and reduction in volatility will additionally play into the hands of the AUD/JPY pair.
Tags:AUD / JPY. Bank of america