Bank of America (BofA) пересматривает свой прогноз по евро к доллару , занимая откровенно «медвежью» позицию. Стратеги банка ожидают, что к концу второго квартала текущего года единая европейская валюта может ослабнуть до отметки 1,14 по отношению к доллару США. При этом риски, по их мнению, смещены в сторону дальнейшего снижения, даже несмотря на потенциальное повышение процентных ставок Европейским центральным банком (ЕЦБ).
Этот пессимистичный взгляд на евро обусловлен комплексом факторов, среди которых ключевую роль играет продолжающийся уже второй месяц конфликт в Иране. Геополитическая напряженность на Ближнем Востоке продолжает оказывать существенное влияние на мировые энергетические рынки, поддерживая высокие цены на нефть и газ.
Энергетический шок и его последствия для еврозоны
Экономисты и сырьевые стратеги BofA прогнозируют, что цены на нефть будут держаться вблизи отметки 100 долларов за баррель, а стоимость голландского природного газа TTF может достичь около 90 евро за мегаватт-час до конца текущего года. Такая ситуация создает серьезные вызовы для экономики еврозоны, которая в значительной степени зависит от импорта энергоносителей.
В результате, BofA значительно повысил свой прогноз по инфляции в еврозоне. Если ранее ожидалось, что в 2026 году индекс потребительских цен (ИПЦ) составит в среднем 1,7%, то теперь этот показатель пересмотрен до 3,3%. Этот разрыв в прогнозах по инфляции между еврозоной и США, где прогноз также был повышен с 2,8% до 3,6%, объясняется фундаментальной разницей в энергетической независимости. В то время как Америка обладает значительными собственными ресурсами, Европа остается уязвимой перед колебаниями цен на импортные нефть и газ.
ЕЦБ и ФРС: разные траектории монетарной политики
Несмотря на ожидаемое повышение процентных ставок ЕЦБ, стратеги BofA не видят в этом достаточного стимула для укрепления евро. Высокие цены на энергоносители и сопутствующая инфляция могут нивелировать эффект от ужесточения монетарной политики, а также создать риски для экономического роста.
В то же время, Федеральная резервная система США (ФРС) также находится в центре внимания. Ожидается, что ФРС начнет сокращать свои балансы, хотя эти шаги были перенесены на сентябрь и октябрь. Однако, банк отмечает, что существует риск того, что сокращений вообще не произойдет. Стратеги BofA подчеркивают, что их прогноз по действиям ФРС на 2026 год является более «голубиным» (то есть, предполагает более мягкую монетарную политику), чем ожидает рынок. Это может означать, что ФРС будет более склонна к снижению ставок или сохранению их на более низком уровне, чем предполагают текущие рыночные ожидания.
Выводы для инвесторов
«Медвежий» прогноз BofA по евро и ожидание снижения EUR/USD до 1,14 сигнализируют о потенциальных рисках для инвесторов, держащих позиции в европейской валюте. Высокие цены на энергоносители, инфляционное давление и неопределенность в отношении монетарной политики могут оказать негативное влияние на экономику еврозоны и, как следствие, на курс евро. Инвесторам следует внимательно следить за развитием геополитической ситуации на Ближнем Востоке, динамикой цен на энергоносители и заявлениями представителей ЕЦБ и ФРС для принятия обоснованных инвестиционных решений.
Метки: прогноз по евро