Британский фунт стерлингов в последние дни демонстрирует удивительную стойкость, удерживая позиции против евро, несмотря на глобальное снижение аппетита к риску и резкий рост цен на энергоносители. Однако ведущие финансовые аналитики из ING и Rabobank предупреждают, что это затишье может быть временным, а фундаментальные и политические факторы готовят почву для ослабления британской валюты.
ING: Correction of positions and inevitable fall
Аналитики голландского банка ING отмечают, что недавняя сила фунта во многом объясняется техническими факторами, а не фундаментальным улучшением экономических перспектив. По их мнению, стерлинг выиграл от масштабной корректировки позиций на рынке. Во время эскалации конфликта на Ближнем Востоке трейдеры активно закрывали короткие позиции по фунту (ставки на его падение) и одновременно открывали длинные позиции по евро.
“As this imbalance is addressed, we expect the pound to face greater headwinds,” ING said in a report.
Despite the current stability, the bank maintains a bearish outlook. ING believes fundamental factors such as economic challenges and the UK's large debt burden will eventually prevail. Analysts expect the pairGBP/EUR(pound to euro) will decrease to at least the level1,1360.
Rabobank: Political uncertainty as the main risk
Rabobank shares a similar view, although its analysis is more focused on the political risks facing the UK. The bank predicts that in the future from one to three months the rateEUR / GBP(euro to pound) will trade near the mark0,87, which also implies a weakening of sterling.
Ключевым фактором давления на фунт, по мнению Rabobank, может стать внутренняя политическая нестабильность. Аналитики предупреждают, что неудовлетворительные результаты Лейбористской партии на предстоящих выборах могут усилить давление на премьер-министра Риши Сунака и потенциально привести к смене руководства в Консервативной партии.
Такая политическая турбулентность вызывает беспокойство у инвесторов, особенно в контексте значительного государственного долга Великобритании. «Рынки могут остро отреагировать на любой сдвиг в сторону более экспансионистской фискальной политики», — отмечают в Rabobank. Любые намеки на увеличение государственных расходов без четких источников финансирования могут подорвать доверие к британской экономике и, как следствие, к ее валюте.
For this reason, the bank forecasts that in the second half of the year the pairEUR / GBPmay show gradual growth as political uncertainty puts increasing pressure on sterling.
Conclusion
Хотя фунт стерлингов сумел выдержать недавние рыночные потрясения, консенсус среди аналитиков склоняется к тому, что его долгосрочные перспективы остаются под вопросом. Краткосрочная стабильность, вызванная технической коррекцией на рынке, маскирует более глубокие фундаментальные и политические риски.
On the one hand, the UK economy is struggling with the effects of high inflation and a growing debt burden. On the other hand, political uncertainty looms on the horizon associated with the upcoming elections and a possible change in political course.
Инвесторы и трейдеры будут внимательно следить за макроэкономическими данными из Великобритании и политическими новостями. Если прогнозы ING и Rabobank оправдаются, текущие уровни фунта могут оказаться выгодной точкой для открытия коротких позиций в ожидании его дальнейшего ослабления против евро во второй половине года. Устойчивость фунта проходит серьезную проверку, и ближайшие месяцы покажут, было ли это временным укреплением или началом нового, более сложного периода для британской валюты.
Tags:pound sterling