Аналитики банка Credit Agricole считают, что разница в процентных ставках между США и другими ключевыми экономиками остается доминирующим фактором на валютном рынке. Это позволяет доллару США сохранять устойчивость, даже на фоне улучшения глобальных настроений инвесторов.
В последнее время на рынках наблюдался рост оптимизма, вызванный надеждами на возможное заключение долгосрочного мирного соглашения на Ближнем Востоке. Подобные геополитические сдвиги традиционно способствуют улучшению отношения к риску (risk-on), что, в свою очередь, снижает спрос на активы-убежища, такие как доллар США, швейцарский франк и японская иена.
Однако, как отмечает Credit Agricole, этот позитивный импульс был практически полностью нивелирован другим, более мощным фактором — «ястребиными» ожиданиями в отношении политики Федеральной резервной системы (ФРС) США. Упорная инфляция и сильные экономические данные заставили инвесторов пересмотреть свои прогнозы по снижению процентных ставок в США. Это привело к заметному росту доходности американских государственных облигаций, что сделало доллар более привлекательным для инвесторов, ищущих более высокую доходность.
Прогнозы ФРС перевешивают геополитику
По мнению аналитиков Credit Agricole, текущий курс пары EUR/USD наглядно демонстрирует, какой из факторов рынок считает более значимым. Несмотря на снижение геополитической напряженности, евро не смог укрепиться против доллара. Это говорит о том, что инвесторы придают гораздо большее значение прогнозам по ставкам ФРС, чем улучшению ситуации на международной арене.
Высокий спрос на американские активы поддерживает доллар
Еще одним столпом поддержки для американской валюты является устойчивый спрос на активы, номинированные в долларах. Credit Agricole обращает внимание на последние данные, согласно которым объем иностранных инвестиций в ценные бумаги США достиг самого высокого уровня с мая 2022 года. Этот приток капитала свидетельствует о сохраняющемся доверии и интересе глобальных инвесторов к американской экономике и ее финансовым инструментам, что напрямую поддерживает курс доллара.
Взгляд в будущее: инфляция и центробанки в центре внимания
В ближайшей перспективе, по прогнозам банка, внимание рынков будет по-прежнему приковано к ключевым экономическим индикаторам из США. Данные по инфляции, выступления представителей ФРС и предстоящие экономические отчеты будут определять ожидания по ставкам и, как следствие, динамику доллара.
Хотя Европейский центральный банк (ЕЦБ) также сохраняет решимость в борьбе с инфляцией, относительная разница в монетарной политике продолжает играть в пользу доллара. Ожидается, что ФРС будет дольше удерживать ставки на высоком уровне, чем ЕЦБ, что создает благоприятные условия для американской валюты. Credit Agricole заключает, что этот диспаритет в политике центробанков, скорее всего, будет оказывать сдерживающее влияние на курс EUR/USD в краткосрочной перспективе, позволяя доллару оставаться на плаву.
Метки: Credit Agricole, прогноз eurusd