The tension around the independence of the US Federal Reserve (Fed) and the potential dismissal of its chairman Jerome Powell President Donald Trump is a risk that, according to Deutsche Bank analysts, remains underestimated in world markets.

While Bank of America notes the stable demand for the dollar from the hedge funds, Deutsche Bank warns about the serious consequences for the American currency in the event of this development of events.

Deutsche Bank: Dollar under threat

Эксперты Deutsche Bank считают, что увольнение Джерома Пауэлла может привести к немедленному падению доллара на 3-4%. В среднесрочной перспективе доллар останется крайне уязвимым, особенно учитывая «шаткое положение США в сфере внешнего финансирования». Банк подчеркивает, что уязвимое внешнеэкономическое положение США повышает риск того, что никакие меры по смягчению последствий не смогут спасти американскую валюту от значительных потерь.

What is behind the fears of Deutsche Bank?

• FRS Independence: Федеральная резервная система является ключевым институтом, отвечающим за стабильность финансовой системы США и контроль над инфляцией. Увольнение председателя по политическим мотивам может подорвать доверие к независимости ФРС, что, в свою очередь, может привести к неопределенности на рынках и снижению привлекательности доллара как резервной валюты.
• External financing: США, как и многие другие страны, зависят от внешнего финансирования для покрытия своего торгового дефицита и государственных расходов. Если доверие к американской экономике и ее институтам снизится, иностранные инвесторы могут начать выводить свои средства, что приведет к ослаблению доллара и росту стоимости заимствований для США.
• Political uncertainty:Political instability and interference in the work of the Central Bank can cause concerns among investors regarding the future US economic policy, which will also negatively affect the dollar.

Bank of America: Calm of Hedge Funds

В то же время, Bank of America сообщает о стабильном спросе на доллар США, который в основном обусловлен активностью хедж-фондов в начале недели. Несмотря на возобновившиеся опасения рынка относительно независимости ФРС, хедж-фонды проявляют особый интерес к покупке долларов по отношению к евро. Кроме того, инвесторы, вкладывающие «реальные деньги», предпочитают приобретать доллары в парах с британским фунтом, скандинавскими валютами и китайским юанем.

Why do hedge funds remain calm?

• Short -term speculations:Hedge funds are often focused on short-term trends and speculative possibilities. Perhaps in the current situation they see the temporary factors that support the dollar, or expect that even if Powell is dismissed, other factors will help strengthen the dollar.
• Diversification:Buying dollars in relation to various currencies can be part of a strategy for diversification of portfolios, especially in conditions of global uncertainty.
• Expectations on interest rates:Perhaps hedge funds rely on the fact that the Fed, regardless of their leadership, will continue to adhere to a certain policy regarding interest rates, which can support the dollar.

Rupture in grades: what does this mean for the markets?

Разница в оценках Deutsche Bank и Bank of America подчеркивает разницу в перспективах и стратегиях различных участников рынка. В то время как Deutsche Bank акцентирует внимание на фундаментальных рисках и долгосрочных последствиях, Bank of America отражает текущую активность и настроения хедж-фондов, которые могут быть более ориентированы на краткосрочные возможности.

Conclusions and prospects:

• The risk of dismissal of Powell remains a factor in uncertainty:Despite the stable demand from hedge funds, the risk of dismissing Powell and its potential consequences for the dollar should not be ignored.
• The US foreign economic situation is a key factor:The US vulnerable foreign economic situation makes the dollar more sensitive to negative news and political risks.
• The need to monitor the situation:Investors should carefully monitor the development of events around the Fed and the reaction of markets to political statements and actions.
• Diversification - reasonable strategy:In conditions of uncertainty, the diversification of the portfolio and hedging of foreign exchange risks can be reasonable strategies to protect capital.

In conclusion, the situation around the Fed and the dollar remains complex and multifaceted. Different market participants have different views and strategies. Investors need to take into account various factors and risks in order to make reasonable decisions.

Tags:pressure on the Fed