Напряженность вокруг независимости Федеральной резервной системы (ФРС) США и потенциальное увольнение ее председателя Джерома Пауэлла президентом Дональдом Трампом – это риск, который, по мнению аналитиков Deutsche Bank, остается недооцененным на мировых рынках.

В то время как Bank of America отмечает стабильный спрос на доллар со стороны хедж-фондов, Deutsche Bank предупреждает о серьезных последствиях для американской валюты в случае такого развития событий.

Deutsche Bank: Доллар под угрозой

Эксперты Deutsche Bank считают, что увольнение Джерома Пауэлла может привести к немедленному падению доллара на 3-4%. В среднесрочной перспективе доллар останется крайне уязвимым, особенно учитывая «шаткое положение США в сфере внешнего финансирования». Банк подчеркивает, что уязвимое внешнеэкономическое положение США повышает риск того, что никакие меры по смягчению последствий не смогут спасти американскую валюту от значительных потерь.

Что стоит за опасениями Deutsche Bank?

• Независимость ФРС: Федеральная резервная система является ключевым институтом, отвечающим за стабильность финансовой системы США и контроль над инфляцией. Увольнение председателя по политическим мотивам может подорвать доверие к независимости ФРС, что, в свою очередь, может привести к неопределенности на рынках и снижению привлекательности доллара как резервной валюты.
• Внешнее финансирование: США, как и многие другие страны, зависят от внешнего финансирования для покрытия своего торгового дефицита и государственных расходов. Если доверие к американской экономике и ее институтам снизится, иностранные инвесторы могут начать выводить свои средства, что приведет к ослаблению доллара и росту стоимости заимствований для США.
• Политическая неопределенность: Политическая нестабильность и вмешательство в работу центрального банка могут вызвать опасения у инвесторов относительно будущего экономической политики США, что также негативно скажется на курсе доллара.

Bank of America: Спокойствие хедж-фондов

В то же время, Bank of America сообщает о стабильном спросе на доллар США, который в основном обусловлен активностью хедж-фондов в начале недели. Несмотря на возобновившиеся опасения рынка относительно независимости ФРС, хедж-фонды проявляют особый интерес к покупке долларов по отношению к евро. Кроме того, инвесторы, вкладывающие «реальные деньги», предпочитают приобретать доллары в парах с британским фунтом, скандинавскими валютами и китайским юанем.

Почему хедж-фонды остаются спокойными?

• Краткосрочные спекуляции: Хедж-фонды часто ориентируются на краткосрочные тренды и спекулятивные возможности. Возможно, они видят в текущей ситуации временные факторы, которые поддерживают доллар, или же ожидают, что даже в случае увольнения Пауэлла, другие факторы будут способствовать укреплению доллара.
• Диверсификация: Покупка долларов по отношению к различным валютам может быть частью стратегии диверсификации портфелей, особенно в условиях глобальной неопределенности.
• Ожидания по процентным ставкам: Возможно, хедж-фонды делают ставку на то, что ФРС, независимо от своего руководства, продолжит придерживаться определенной политики в отношении процентных ставок, что может поддерживать доллар.

Разрыв в оценках: Что это значит для рынков?

Разница в оценках Deutsche Bank и Bank of America подчеркивает разницу в перспективах и стратегиях различных участников рынка. В то время как Deutsche Bank акцентирует внимание на фундаментальных рисках и долгосрочных последствиях, Bank of America отражает текущую активность и настроения хедж-фондов, которые могут быть более ориентированы на краткосрочные возможности.

Выводы и перспективы:

• Риск увольнения Пауэлла остается фактором неопределенности: Несмотря на стабильный спрос со стороны хедж-фондов, риск увольнения Пауэлла и его потенциальные последствия для доллара не следует игнорировать.
• Внешнеэкономическое положение США – ключевой фактор: Уязвимое внешнеэкономическое положение США делает доллар более чувствительным к негативным новостям и политическим рискам.
• Необходимость мониторинга ситуации: Инвесторам следует внимательно следить за развитием событий вокруг ФРС и реакцией рынков на политические заявления и действия.
• Диверсификация – разумная стратегия: В условиях неопределенности диверсификация портфеля и хеджирование валютных рисков могут быть разумными стратегиями для защиты капитала.

В заключение, ситуация вокруг ФРС и доллара остается сложной и многогранной. Разные участники рынка имеют разные взгляды и стратегии. Инвесторам необходимо учитывать различные факторы и риски, чтобы принимать обоснованные решения.

Метки: давление на фрс