Нефть Brent: Цены на нефть марки Brent демонстрируют высокую волатильность. Несмотря на то что Саудовская Аравия восстановила добычу до 10,6 млн баррелей в сутки, атаки на суда в Ормузском проливе и геополитическая напряженность удерживают рынок в напряжении. Goldman Sachs прогнозирует цену Brent на уровне 98 долларов в начале 2027 года, однако аналитики Natixis и Crédit Agricole предупреждают о рисках из-за истощения запасов и проблем с судоходством.
Прогнозы: Goldman Sachs против BNP Paribas
- Goldman Sachs (Прогноз):
- Q4 2026: 108$ за баррель.
- Q1 2027: 98$ за баррель.
- BNP Paribas (Жан-Франсуа Перрен): Прогнозирует среднее значение на уровне 78$ в 2027 году.
- Текущая цена: 91,79$ (фьючерсы Q1 2027), спотовая цена WTI — 85,90$.
Логистика: Ормузский пролив и Саудовская Аравия
Саудовская Аравия нашла способ обходить узкое место в Персидском заливе, перенаправляя потоки в порт Янбу на Красном море.
- Трафик (UKMTO): Судоходство в Ормузском проливе сократилось на 65% от довоенного уровня. Большинство судов теперь идут северным маршрутом через воды Ирана.
- Атаки: В октябре было атаковано 37 судов (рекорд с начала войны). 10 ноября атакован танкер у берегов Омана.
- Экспорт (Kpler): Восстановился до 90% (16,5 млн б/с) в конце сентября, но в октябре упал до 74% (14 млн б/с) из-за ударов хуситов.
Геополитика: Дипломатия Трампа против реальности
Цены упали на фоне надежд на деэскалацию, но риски остаются.
- Дипломатия: Заявления Трампа (9 ноября) и госсекретаря Рубио (10 ноября) о том, что «крупные боевые операции не нужны», успокоили рынок.
- Реакция рынка: Deutsche Bank зафиксировал падение Brent на 1,17% во вторник до 91,49$ (минимум с августа).
- Контанго: Нефть с поставкой через год торгуется почти на 14 долларов дешевле ближайшего контракта (77,64$ против 91,49$), что говорит об ожидании избытка предложения в будущем.
Фундаментальные факторы: Запасы и добыча
- Запасы в США: Коммерческие запасы сырой нефти — 410 млн баррелей (минимум для этого месяца с 2014 года).
- Прогноз EPA: Большинство ближневосточных производителей (кроме Ирана) восстановят довоенную добычу к середине 2027 года.
- МЭА: Ноябрьский отчет агентства поможет понять, способствует ли добыча в Саудовской Аравии снижению дефицита.
FAQ: Нефть Brent, Ормузский пролив и ставки
Каков прогноз Goldman Sachs по нефти Brent на 2027 год? Goldman Sachs прогнозирует цену 98 долларов за баррель в первом квартале 2027 года. Для сравнения, BNP Paribas ожидает среднюю цену на уровне 78 долларов в 2027 году.
Почему судоходство в Ормузском проливе так важно? Через этот пролив проходит значительная часть мирового экспорта нефти. По данным UKMTO, трафик судов сократился на 65% из-за атак. Саудовская Аравия перенаправила потоки в порт Янбу (Красное море), но это не полностью решает проблему логистики для других стран.
Какую роль играет Китай в этом уравнении? В тексте упоминается, что коммерческие запасы нефти в США находятся на минимумах с 2014 года (410 млн баррелей). Если Китай, как крупнейший импортер, продолжит закупать нефть для пополнения своих резервов на фоне дефицита предложения, это создаст дополнительный спрос, который может удержать цены выше прогнозов BNP Paribas.
Что может заставить нефть снова подорожать до 100 долларов? Любой серьезный сбой в Ормузском проливе или отказ Ирана от дипломатических договоренностей. Жан-Франсуа Перрен из Crédit Agricole предупреждает, что пока ситуация в проливе не стабилизировалась, возможен новый скачок оптовых цен на энергоносители. Также фактором риска остается истощение мировых запасов до уровней 2014 года.