GBP/USD: Британский фунт оказался зажат между сильными внутренними данными и жесткой политикой США. В то время как экономика Великобритании показывает признаки жизни, аналитики Goldman Sachs сохраняют осторожный прогноз на уровне 1,28 к концу 2027 года, так как инфляция в США не оставляет ФРС выбора.
Экономика Великобритании: рост есть, но ставки под вопросом
- Данные: ВВП за август составил +0,1% (против ожиданий снижения), а за последние три месяца вырос на 0,7%.
- Детали: Рост производства опередил сферу услуг, что говорит о неравномерном восстановлении.
- Реакция рынка: Это дает Банку Англии (BoE) пространство для маневра в борьбе с инфляцией, не опасаясь немедленной рецессии.
- Скептицизм: Главный экономист BoE Хью Пилл поставил под сомнение ожидания рынка о четырех повышениях ставки в следующем году. Это заявление вызвало рост доходности долгосрочных облигаций Великобритании, но ограничило рост краткосрочных ставок.
США: Инфляция не сдает позиции
- PPI (цены производителей): Вырос на 1,3% за месяц (в четверг) — это самый высокий показатель с марта 2022 года.
- Инфляция: Базовый индекс потребительских цен (CPI) остается высоким, что не позволяет ФРС быстро смягчать политику.
- Позиция ФРС: Goldman Sachs ожидает повышения ставки в декабре до 4,00–4,25%. Экономисты Natixis предупреждают, что дезинфляция в США может быть временной, и давление на цены товаров сохранится.
Прогноз Goldman Sachs: 1,28 к октябрю 2027
- 3 месяца (январь 2027): 1,33.
- 12 месяцев (октябрь 2027): 1,28.
- Важно: Эти прогнозы были сделаны до публикации сильных данных по ВВП Великобритании.
Итог
Фунт получает поддержку от экономики Великобритании, которая выглядит лучше европейской. Однако доллар США остается сильным из-за жесткой позиции ФРС и высокой инфляции. В краткосрочной перспективе (январь 2027) возможен рост к 1,33, но к концу 2027 года Goldman Sachs ожидает снижения до 1,28, так как американские ставки и инфляция, вероятно, окажут большее влияние на рынок, чем умеренный рост ВВП Британии.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Какой прогноз Goldman по паре GBP/USD? Последний прогноз на 12 месяцев — 1,28 (к октябрю 2027 года), трехмесячный — 1,33 (к январю 2027).
Опубликовал ли Goldman этот прогноз после данных по ВВП? Нет. Более высокие показатели роста — это новое испытание для существующих прогнозов.
Гарантирует ли рост ВВП повышение ставок Банком Англии? Нет. Это дает политикам больше возможностей, но степень ужесточения будет зависеть от данных по инфляции.