USD/CAD: Аналитики банка CIBC Capital Markets предупреждают о дальнейшем ослаблении канадского доллара (CAD) в ближайшей перспективе. Расхождение в монетарной политике между Федеральной резервной системой США и Банком Канады, а также риски торговой войны создают неблагоприятный фон для «луни».
Дивергенция центробанков — главный драйвер
Основной причиной негатива по канадской валюте является разница в подходах регуляторов:
- ФРС: Ожидается продолжение ужесточения денежно-кредитной политики.
- Банк Канады (BoC): CIBC не ожидает повышения ставки в этом году, несмотря на рыночные ожидания.
Этот разрыв в доходности делает доллар США более привлекательным для инвесторов. В результате банк прогнозирует средний курс пары USD/CAD на уровне 1,42 в четвертом квартале 2026 года.
Внутренние проблемы Канады: нефть против безработицы
Хотя рост цен на нефть традиционно поддерживает канадскую валюту, этот фактор может быть нивелирован другими проблемами:
- Инфляция: Рост цен на энергоносители увеличит общую инфляцию.
- Экономика: Замедление экономического роста из-за торговой напряженности с США станет сдерживающим фактором.
- Рынок труда: Банк прогнозирует рост уровня безработицы до 6,6% в четвертом квартале.
Долгосрочный оптимизм: надежда на торговые соглашения
Перспективы на 2027 год выглядят значительно лучше. CIBC закладывает в базовый сценарий улучшение отношений с США:
- Отмена пошлин по Разделу 338.
- Заключение более широкого торгового соглашения.
Это должно поддержать экономический рост и позволить Банку Канады начать повышение ставок уже в начале следующего года. На этом фоне банк прогнозирует снижение курса до 1,37 к середине 2027 года.
Таблица долгосрочного прогноза CIBC по USD/CAD
| Период | Прогноз |
|---|---|
| IV квартал 2026 | 1,42 |
| I квартал 2027 | 1,39 |
| IV квартал 2027 | 1,35 |
Итог: В краткосрочной перспективе канадский доллар остается уязвимым перед лицом жесткой позиции ФРС и внутренних экономических трудностей. Однако заключение торгового соглашения с США способно развернуть тренд, позволив паре вернуться к уровню 1,35 к концу 2027 года.