Канадский доллар: Аналитики банка Scotiabank отмечают необычную стойкость канадского доллара (CAD). Несмотря на турбулентность в ожиданиях по политике ФРС и новую волну торговой неопределенности, пара USD/CAD не может развить устойчивое наступление. Банк считает, что потенциал снижения луни в текущих условиях крайне ограничен.
Справедливая стоимость против реальности
Оценка равновесного курса (fair value) от Scotiabank выросла до 1,3920. Это произошло в основном из-за расширения спредов по свопам между США и Канадой.
- Текущая ситуация: На прошлой неделе спотовый курс торговался ровно на уровне или чуть ниже этой расчетной отметки.
- Вывод аналитиков: «Устойчивость… впечатляет и подтверждает наше мнение о том, что потенциал снижения курса канадского доллара в настоящее время ограничен».
Главное препятствие — процентный разрыв
Фундаментально у канадской валюты есть потолок роста, который удерживает её от более агрессивного укрепления:
- Разница ставок: Большой дифференциал между ставками Банка Канады и ФРС продолжает сдерживать луни.
- Прогнозы недели: Ожидается, что Банк Канады сохранит ставку без изменений. Отчет о занятости в пятницу должен показать рост числа рабочих мест примерно на 15 000, что вряд ли даст регулятору повод для резких движений.
- Торговая политика: Возобновившаяся неопределенность в торговых отношениях обычно давит на валюты стран с сырьевой экономикой, но CAD пока успешно это игнорирует.
Технический взгляд: нейтрально с медвежьим уклоном
С технической точки зрения банк сохраняет нейтралитет, хотя сигналы указывают на слабость доллара США:
- Дневной график: Доллар США завершил прошлую неделю позитивно, но развернулся в рамках августовского медвежьего канала.
- Импульс: Дневные и недельные осцилляторы все еще сигнализируют о снижении курса американской валюты.
Ключевые уровни Scotiabank:
| Тип уровня | Значение |
|---|---|
| Сильное сопротивление | 1,3980 – 1,4000 (барьер для устойчивого ралли доллара) |
| Ближайшая поддержка | 1,3845 |
| Критическая поддержка | 1,3820 / 1,3825 |
Итог: Пара USD/CAD зажата в узком тактическом диапазоне. Доллар США может продолжить локальное восстановление выше 1,39, однако Scotiabank не видит фундаментальных причин для закрепления котировок выше психологического уровня 1,40. Пока канадская валюта торгуется лучше своего бенчмарка, любое укрепление гринбэка будет восприниматься как возможность для продажи.