Серебро: Август 2026 года оказался крайне успешным для сырьевых рынков. Согласно обзору Deutsche Bank, серебро возглавило рейтинг доходности среди основных финансовых активов, значительно опередив технологические гиганты и драгоценный металл №1.
Рейтинг доходности активов за август
В то время как август традиционно считается волатильным месяцем, в этом году он прошел относительно спокойно, показав уверенный рост по широкому спектру активов:
- Серебро: +15,6% (безоговорочный лидер).
- Золото: +9,7%.
- Индекс KOSPI (Южная Корея): около +9,0%.
- S&P 500: +2,7%.
- Акции «Великолепной семерки» (техгиганты): +4,4%.
Таким образом, серебро опередило золото почти на шесть процентных пунктов, а главный американский фондовый индекс — почти на 13 пунктов [sources=[ваш текст]].
Финансовые репрессии как драйвер роста
Deutsche Bank связывает взрывной рост драгоценных металлов не только с геополитикой, но и с действиями Министерства финансов США.
Опасения по поводу «финансовых репрессий» возникли после того, как Казначейство объявило об увеличении выкупа долгосрочных государственных облигаций. Этот шаг был направлен на сдерживание стоимости заимствований при госдолге свыше 40 трлн долларов.
- Результат: Временное снижение доходности длинных трежерис.
- Реакция: Опасения инвесторов по поводу устойчивости финансовой системы подтолкнули их к защитным активам. Это спровоцировало скачок золота на 9,7%, а серебра — на 15,6% [sources=[ваш текст]].
Неравномерный путь вверх
Августовский рост не был линейным. Серебро достигло месячного максимума выше 71 доллара, однако 1 сентября цена резко скорректировалась вниз на 3,6%. Причиной стал всплеск волатильности из-за изменения ожиданий рынка относительно действий Федеральной резервной системы.
С тех пор цены восстановились и закрепились выше отметки 66 долларов, хотя пара XAG/USD все еще остается ниже своего пика конца августа. Эти резкие колебания подтверждают высокую чувствительность сектора к любым сигналам о монетарной политике.
Сельское хозяйство бьет рекорды
На фоне ралли драгметаллов сельскохозяйственный сектор показал еще более впечатляющие результаты. Лидерами роста стали:
- Сахар: +21,5%.
- Пшеница: +18,3%.
- Кукуруза: +16,8%.
Что определит движение дальше?
Дальнейшая динамика серебра будет зависеть от трех ключевых факторов:
- Ожидания по ставке ФРС (ожидается повышение на 25 базисных пунктов до 4,50–4,75%).
- Курс доллара США.
- Доходность долгосрочных казначейских облигаций США.
Дополнительное влияние окажут данные по занятости и инфляции в США. Пока макроэкономическая ситуация остается устойчивой, а сезон отчетности компаний успешен, рисковые активы сохраняют поддержку. Однако именно спрос со стороны ETF и потоки капитала в физический металл будут определять, удастся ли серебру удержать звание главного актива года.