В 2026 году валютный рынок Китая демонстрирует устойчивость и постепенное укрепление национальной валюты — юань. Несмотря на сезон дивидендных выплат, который традиционно может оказывать давление на валютный курс, эксперты не ожидают значительного влияния этого фактора на динамику юаня. Об этом заявил Хун Го, руководитель отдела азиатских исследований в ANZ: «Мы не ожидаем, что сезон дивидендов в этом году окажет существенное влияние на курс валюты. Китай привлекает приток капитала, который легко компенсирует любой отток дивидендов».
Мягкая политика Народного банка Китая
С ноября 2025 года Народный банк Китая (НБК) установил более мягкие, чем ожидалось, среднесрочные фиксированные курсы юаня. Это решение было воспринято рынком как попытка сохранить стабильность валютного курса и предотвратить чрезмерный рост юаня, который мог бы негативно сказаться на экспорте и инфляции.
Аналитики Goldman Sachs Синьцюань Чен и Дэнни Суванапрути отмечают: «Похоже, что центральный банк не возражает против планомерного и постепенного укрепления юаня по отношению к доллару со скоростью около 4% в годовом исчислении. Это достаточно быстро, чтобы компенсировать издержки для иностранных инвесторов, но достаточно медленно, чтобы не снижать конкурентоспособность экспорта и не провоцировать инфляцию».
Результаты укрепления юаня в 2026 году
В текущем году юань укрепился по отношению к доллару более чем на 3%, став одной из самых прибыльных валют на развивающихся рынках. Согласно официальному среднему прогнозу на четверг, средневзвешенный курс юаня по отношению к основным торговым партнерам, измеряемый индексом корзины валют CFETS, вырос до 101,63, что на 3,7% выше уровня начала года, согласно расчетам Reuters на основе официальных данных.
Факторы укрепления и риски
Хун Го из ANZ подчеркивает, что в Китае завершилась дефляция, что способствует возвращению притока капитала. Кроме того, существуют возможности для увеличения конверсии экспортных товаров и репатриации капитала, что в совокупности ведет к укреплению юаня. Однако он также указывает на потенциальный риск: «Риск, на наш взгляд, заключается в том, что власти начнут препятствовать укреплению национальной валюты». В связи с этим Го пересмотрел свой прогноз курса юаня на конец года с 6,70 за доллар до 6,60 за доллар.
Таким образом, текущая ситуация на валютном рынке Китая характеризуется устойчивым укреплением юаня, поддерживаемым притоком капитала и завершением дефляционных тенденций. Народный банк Китая проводит политику, направленную на постепенное и контролируемое укрепление национальной валюты, балансируя между интересами иностранных инвесторов и сохранением конкурентоспособности экспорта. Несмотря на позитивные тенденции, аналитики отмечают возможность вмешательства властей в случае чрезмерного или нежелательного укрепления юаня.
Метки: юань