Аналитики голландского финансового конгломерата Rabobank прогнозируют постепенное укрепление единой европейской валюты по отношению к британскому фунту стерлингов. Согласно их новому прогнозу, валютная пара EUR/GBP может достичь отметки 0,89 в течение следующих 9–12 месяцев.
Ключевым фактором, который будет определять динамику пары, станет расхождение в денежно-кредитной политике Европейского центрального банка (ЕЦБ) и Банка Англии.
Расхождение в монетарной политике
Rabobank отмечает, что рыночные ожидания сместились в пользу более агрессивных действий со стороны ЕЦБ. Участники рынка теперь закладывают в цены гораздо более значительное ужесточение политики в еврозоне в ближайшие шесть месяцев по сравнению с Великобританией. Это создает фундаментальную поддержку для евро.
В то же время ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок Банком Англии заметно ослабли. Этому способствуют два основных фактора:
- Замедление экономического роста: Поступающие макроэкономические данные указывают на охлаждение британской экономики, что ограничивает возможности регулятора для дальнейшего повышения ставок.
- Сомнения в устойчивости инфляции: Растут опасения, что текущее инфляционное давление может оказаться временным явлением, а не долгосрочной тенденцией.
Несмотря на то, что некоторые члены Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии по-прежнему выражают обеспокоенность риском закрепления инфляции на высоком уровне, базовый сценарий Rabobank предполагает лишь одно повышение ставки в Великобритании в текущем году. Такой сдержанный подход контрастирует с более «ястребиными» настроениями в ЕЦБ, что и будет двигать курс EUR/GBP вверх.
Политическая неопределенность давит на фунт
Помимо экономических факторов, на фунт стерлингов оказывает давление и внутренняя политическая обстановка. Rabobank обращает внимание на растущую неопределенность в преддверии дополнительных выборов в округе Мейкерфилд.
Аналитики считают, что возможный успех Энди Бернема может спровоцировать спекуляции о разногласиях в руководстве Лейбористской партии. Это, в свою очередь, усилит обеспокоенность инвесторов относительно будущей налогово-бюджетной политики страны, особенно в случае смены правящей партии. Политическая нестабильность традиционно является негативным фактором для национальной валюты.
Вывод
По мнению Rabobank, сочетание экономической и политической неопределенности в Великобритании будет оказывать давление на фунт стерлингов в среднесрочной перспективе. Одновременно более решительная позиция ЕЦБ по борьбе с инфляцией поддержит евро. Этот комплекс факторов создает благоприятные условия для постепенного, но уверенного роста валютной пары EUR/GBP, целью которого является уровень 0,89 в горизонте 9–12 месяцев.
Метки: eurgbp, Rabobank