В среду команда валютных стратегов Deutsche Bank AG во главе с Джорджем Саравелосом опубликовала рекомендации для валютных трейдеров, в которых советует воздержаться от покупок доллара США и переключить внимание на относительные показатели по валютным парам. В качестве ключевых факторов, влияющих на валютный рынок, эксперты выделили продолжающийся конфликт в Иране и глобальные инвестиции в сферу искусственного интеллекта.
«Пока мы держимся в стороне от долларового рынка и сосредотачиваемся на кросс-валютных свопах», — отмечают стратеги Deutsche Bank. По их мнению, уверенность в возобновлении масштабного нисходящего тренда по доллару в этом году ослабевает, поскольку Ормузский пролив остается заблокированным, что создает значительные риски для глобальной торговли и энергетических поставок.
Две группы валют для внимания трейдеров
В Deutsche Bank выделяют две основные группы валют, которые заслуживают особого внимания:
- Первая группа включает австралийский доллар, норвежскую крону, бразильский реал и малайзийский ринггит. Эти валюты выигрывают от высоких цен на сырьевые товары, роста капитальных затрат и положительного эффекта carry trade — стратегии, при которой инвесторы занимают средства в низкопроцентной валюте и вкладывают их в валюты с более высокой доходностью.
- Вторая группа состоит из китайского юаня, японской иены и британского фунта. Эти валюты характеризуются тем, что у соответствующих властей есть и желание, и возможности защитить их от внешних потрясений. Кроме того, в их стоимости уже заложен значительный негативный потенциал, что может ограничить дальнейшее снижение.
Роль США и неопределенность вокруг ФРС
Стратеги Deutsche Bank отмечают, что Соединенные Штаты остаются бенефициарами как инвестиционного цикла в сфере искусственного интеллекта, так и роста цен на сырьевые товары. Вместе с тем, эксперты подчеркивают высокую степень неопределенности в отношении реакции Федеральной резервной системы на смену руководства, что добавляет дополнительную волатильность на долларовый рынок.
Геополитика и ослабление доллара
Банк признает, что за последние двенадцать месяцев геополитические события существенно повлияли на динамику валютных рынков, в частности на ослабление доллара США. Усиление напряжённости в ключевых регионах, таких как Ближний Восток, а также неопределённость в глобальной экономике, вызванная изменениями в торговых отношениях и энергетической политике, создали среду повышенной волатильности. В таких условиях доллар, традиционно воспринимаемый как «валюта-убежище», утратил часть своей привлекательности, что отражается в снижении спроса на него со стороны инвесторов.
Вместе с тем, Deutsche Bank обращает внимание на то, что текущая ситуация не предполагает однозначного и продолжительного падения доллара. Блокировка Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти, создает структурные риски для глобальной экономики и поддерживает спрос на доллар как на резервную валюту в краткосрочной перспективе. Это обстоятельство, по мнению стратегов, ограничивает потенциал для масштабного снижения курса американской валюты в ближайшие месяцы.
В контексте глобальных инвестиций в искусственный интеллект (ИИ) и технологический сектор США остаются в выгодном положении, что также оказывает поддержку доллару. Рост капитальных вложений в инновационные проекты способствует укреплению американской экономики и повышает интерес инвесторов к активам, номинированным в долларах. Однако неопределённость вокруг политики Федеральной резервной системы, связанная с недавней сменой руководства, создает дополнительные риски и может привести к непредсказуемым колебаниям на валютном рынке.
Стратеги Deutsche Bank рекомендуют трейдерам внимательно следить за развитием геополитической ситуации и реакцией регуляторов, а также использовать возможности кросс-валютных свопов для диверсификации рисков. Особое внимание следует уделять валютам из двух выделенных групп, которые обладают фундаментальными преимуществами и могут стать инструментами для получения прибыли в условиях текущей рыночной конъюнктуры.
В заключение, эксперты подчеркивают, что валютный рынок в ближайшее время будет характеризоваться высокой степенью неопределённости и волатильности, что требует от трейдеров гибкости и внимательного анализа как макроэкономических, так и геополитических факторов. В таких условиях стратегия, основанная на относительных показателях валютных пар и использовании кросс-валютных