USD/CAD: Аналитики ING и Crédit Agricole сходятся во мнении: канадский доллар (CAD) оказался в сложной ситуации. С одной стороны, слабый рынок труда (сокращение рабочих мест на 68 000 в сентябре) лишает валюту поддержки со стороны Банка Канады. С другой — глобальная распродажа облигаций и сильный доллар США не дают валюте упасть.
Рынок труда Канады: тревожные сигналы
Данные Статистического управления Канады за сентябрь оказались хуже ожиданий:
- Занятость: Сокращение на 68 000 рабочих мест (прогноз ING был +10 000).
- Сектор: Сокращение произошло в госсекторе (-70 000), в то время как частный сектор остался на месте.
- Безработица: Выросла до 6,5%.
Эти цифры ставят под сомнение необходимость повышения ставки Банком Канады (BoC) в ближайшее время.
Позиция ING: нужны спокойные облигации
Валютный стратег ING Франческо Песоле подчеркивает, что для укрепления канадского доллара недостаточно просто высоких ставок внутри страны.
- Ставки: ING считает октябрьское повышение ставки преждевременным, но рынок все еще закладывает его с вероятностью около 33%.
- Глобальный фактор: Песоле утверждает, что пара USD/CAD не сможет удержаться ниже 1,4200, пока не стабилизируются мировые рынки облигаций.
- Инфляция: Даже слабый отчет по рынку труда не устраняет инфляционные опасения BoC, но делает решение по ставке в октябре менее очевидным.
Позиция Crédit Agricole: проверка на прочность
Александр Дольчи из Crédit Agricole рассматривал отчет по занятости как тест на устойчивость канадской экономики к торговой войне с США.
- Тарифы: Канадская экономика уже испытывает трудности из-за торговых ограничений.
- Прогноз: Если данные покажут слабость, это снизит шансы на повышение ставки Банком Англии (в тексте ошибка, имеется в виду Банк Канады) в октябре, но укрепит ожидания повышения в декабре.
Итог
Канадский доллар лишен драйверов для роста. Слабый рынок труда лишает его поддержки со стороны монетарной политики, а глобальный спрос на доллар США не дает ему укрепиться. Ближайшее решение Банка Канады 28 октября станет ключевым: регулятору придется выбирать между борьбой с инфляцией (повышение ставки) и поддержкой слабеющего рынка труда. До этого момента пара USD/CAD, скорее всего, останется зажатой в диапазоне выше 1,4200.