После периода относительной стабильности, фунт стерлингов, по мнению аналитиков RBC Capital Markets (RBC)*, столкнется с давлением в среднесрочной перспективе.

Банк прогнозирует постепенное ослабление британской валюты, обусловленное слабыми фундаментальными показателями экономики Великобритании и ухудшением глобальной ситуации с рисками.

Согласно прогнозам RBC, к концу 2025 года курс GBP/EUR снизится до 1,1630, а к концу 2026 года – до 1,11. Это отражает уверенность банка в том, что текущая стоимость фунта стерлингов переоценена и не отражает реальное состояние британской экономики.

Ключевые факторы, влияющие на прогноз RBC:

• Слабые фундаментальные показатели Великобритании: RBC подчеркивает, что экономика Великобритании сталкивается с рядом проблем, включая высокую инфляцию, низкий рост производительности и неопределенность, связанную с Brexit. Эти факторы, по мнению банка, будут оказывать давление на фунт стерлингов в долгосрочной перспективе.
• «Наследие Трасс»: RBC считает, что краткосрочное премьерство Лиз Трасс в 2022 году нанесло долгосрочный ущерб доверию к британской экономике. Неудачные попытки проведения радикальной налогово-бюджетной политики спровоцировали кризис доверия на рынке облигаций и, по мнению банка, существенно ограничили возможности правительства по ужесточению налогово-бюджетной политики в будущем.
• Ухудшение глобальной ситуации с рисками: RBC видит в нарастающей напряженности в мировой торговле, особенно в связи с тарифной политикой США, ключевой фактор, влияющий на мировые рынки, включая валютные. В условиях повышенной неопределенности инвесторы, как правило, избегают рискованных активов, что может негативно сказаться на фунте стерлингов.

Преимущества евро:

В отличие от фунта стерлингов, евро, по мнению RBC, обладает рядом преимуществ. В частности, банк отмечает:

• Положительное сальдо активов: Еврозона имеет положительное сальдо активов, что означает, что у нее больше активов за рубежом, чем обязательств. Это создает возможности для репатриации капитала и хеджирования зарубежных активов, что, в свою очередь, поддерживает курс евро.
• Больше возможностей для репатриации капитала и хеджирования: RBC считает, что в условиях глобальной неопределенности европейские компании и инвесторы будут стремиться репатриировать капитал и хеджировать свои зарубежные активы, что окажет поддержку евро.

Вывод:

RBC Capital Markets ожидает ослабления фунта стерлингов по отношению к евро в среднесрочной перспективе. Этот прогноз основан на анализе слабых фундаментальных показателей экономики Великобритании, негативном влиянии политики Лиз Трасс на доверие к британской экономике и ухудшении глобальной ситуации с рисками. В то же время, банк видит в евро ряд преимуществ, включая положительное сальдо активов и возможности для репатриации капитала, что, по мнению RBC, будет способствовать укреплению европейской валюты. Инвесторам следует учитывать эти факторы при принятии решений, связанных с фунтом стерлингов и евро.

*RBC Capital Markets – это глобальный инвестиционный банк, 

Метки: прогноз по фунту к евро, прогноз фунтевро