На этой неделе макроэкономический календарь еврозоны относительно пуст, поэтому внимание инвесторов будет приковано к выступлениям представителей Европейского центрального банка (ЕЦБ), сообщает ING*.
Во вторник «главный голубь» ЕЦБ, Фабио Панетта, выступит на мероприятии в Азии. Однако, по мнению аналитиков ING, комментарии ЕЦБ после последних заседаний не привнесли существенных изменений в общую картину. «Голубиный» настрой сохраняется, и рыночные спекуляции о снижении ставок почти до 1,50% с текущих 2,25% не встречают значительного сопротивления со стороны регулятора.
Влияние глобальных факторов на EUR/USD
ING подчеркивает, что динамика пары EUR/USD в значительной степени зависит от настроений на рынке в отношении активов, номинированных в долларах США. В случае масштабного закрытия позиций в долларах США или резкого увеличения спроса на хеджирование в долларах США в азиатских странах, обладающих значительными долларовыми резервами, евро и иена (JPY) могут получить дополнительный приток средств, связанный с резервами.
Укрепление евро, не связанное с краткосрочными ставками, может привести к дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики ЕЦБ. В мартовских оценках ЕЦБ уже учитывалось существенное негативное влияние укрепления EUR/USD на ВВП еврозоны. Однако, дисбаланс между валютой и краткосрочными ставками, как правило, не сохраняется долго и требует компенсации в виде дальнейшего сокращения резервных позиций в долларах США.
В противном случае, перекупленный и переоцененный евро останется подвержен риску дальнейшего снижения. Ключевым уровнем для пары EUR/USD остается 1,130. Решительный прорыв вниз может привести к преодолению поддержки на уровне 1,120 в ближайшее время.
EUR/GBP: Ожидание катализаторов для роста фунта
Пара EUR/GBP, по-видимому, находит поддержку в районе уровня 0,850, и рынку необходим явный «бычий» катализатор для прорыва вниз. Планы по улучшению торговых отношений между Великобританией и Европейским союзом открыли некоторые возможности для роста фунта стерлингов, однако рынки, возможно, ожидают более ощутимых изменений, прежде чем наращивать длинные позиции по фунту.
Что касается внутренних событий в Великобритании, то ING прогнозирует снижение ставки Банком Англии на 25 базисных пунктов в четверг. Этот шаг уже заложен в рыночные ожидания. Банк прогнозирует разделение голосов 8 к 1, с одним голосом за снижение на 50 базисных пунктов, и отсутствие изменений в прогнозах (будущее снижение будет «постепенным и осторожным»).
ING считает, что пара EUR/GBP может стабилизироваться на уровне 0,850 на данный момент, поскольку ожидаемое снижение ставки Банком Англии не должно привести к значительным изменениям. В конечном счете, более высокая подверженность евро потенциальным корректировкам позиций означает, что риски для пары EUR/GBP остаются смещенными в сторону снижения.
Ситуация в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ)
Несмотря на быстро меняющуюся ситуацию в мире, ситуация с валютой в Центральной и Восточной Европе (ЦВЕ) и прогнозы ING остаются без изменений.
В заключение:
На этой неделе ключевым фактором для евро останется динамика доллара.
*«ИНГ Груп» (нидерл. ING Groep N.V. англ. ING Group, Группа компаний ING) — крупнейшая банковская группа Нидерландов. Аббревиатура ING расшифровывается как Internationale Nederlanden Groep (Международная Нидерландская Группа).
Метки: выступление представителей ЕЦБ