EUR/USD: Аналитики Scotiabank и UBS представили обновленный взгляд на пару EUR/USD. Scotiabank отмечает бычий технический сигнал, но требует подтверждения прорыва выше 1,1250, в то время как UBS считает, что доллар США достиг пика в среднесрочной перспективе, несмотря на краткосрочную силу.
Scotiabank: Бычий сигнал требует подтверждения
- Текущий курс: 1,1239 (рост на 0,34% за неделю).
- Технический анализ: Евро нашел поддержку на уровне 1,11 (50% отката от ралли 2025–2026 гг.) и преодолел сопротивление 1,1240/50.
- Справедливая стоимость: 1,1285 (оценка стоимости, а не целевой курс).
- Условие: Банк пишет, что бычий недельный разворот подтвердится только в том случае, если евро сохранит рост до закрытия торгов в конце недели. Внутридневная поддержка: 1,1245–1,1250.
UBS: Асимметричные риски для доллара
- Позиционирование: Ожидания рынка и ставки указывают на то, что баланс рисков для доллара становится асимметричным (в пользу ослабления).
- Краткосрочный прогноз: UBS не исключает дальнейшего роста доллара в ближайшее время.
- Среднесрочный прогноз: Баланс рисков смещается против доллара, что открывает пространство для его ослабления в среднесрочной перспективе.
Спреды и политика: Почему евро растет
- Франция: Спред между 10-летними облигациями Франции (OAT) и Германии (Bund) стабилизировался на уровне 135–140 б.п. Это ниже пиковых значений 2011 года, но все еще выше, чем у других стран еврозоны.
- Влияние: Scotiabank отмечает, что связь евро с французскими спредами сейчас эпизодическая. На валюту больше влияют ожидания по ставкам ФРС.
- ФРС (Уорш): Голубиные комментарии главы ФРС о том, что повышение ставки на 25 б.п. может быть не единственным, привели к сужению спредов между ЕЦБ и США, что помогло евро.
- ЕЦБ:
- Октябрь: Напряженность в отношениях с США снижает риски повышения ставки.
- Декабрь: Повышение на 25 б.п. уже практически полностью учтено в цене.