NZD/USD: Несмотря на то, что новозеландский доллар (NZD) упал почти на 5% в сентябре, аналитики Westpac сохраняют долгосрочный бычий прогноз, ожидая роста пары NZ/USD до 0,65 к декабрю 2027 года. Банк связывает это восстановление с ожидаемым ужесточением политики Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ), даже несмотря на то, что текущие данные по деловой активности остаются слабыми.
Прогноз: путь к 0,65
Westpac ожидает, что РБНЗ возобновит цикл повышения ставок после паузы в октябре:
- Декабрь 2026: 0,59.
- Июнь 2027: 0,63.
- Декабрь 2027: 0,65.
Для достижения этих целей РБНЗ должен поднять официальную денежную ставку (OCR) до пика в 4,0% в 2027 году (прогноз Westpac: +25 б.п. в декабре 2026 года). На момент написания статьи NZD/USD торговался на уровне 0,5606.
QSBO: Оптимизм бизнеса не помог NZD
Опубликованный во вторник ежеквартальный опрос делового мнения (QSBO) показал смешанную картину:
- Уверенность: Выросла до 40% с 14%.
- Реальная активность: Снизилась с +1% до -1%.
- Цены: Показатели цен на продажу снизились.
Экономист Westpac Майкл Гордон отметил «большой разрыв между надеждами и реальностью». Банк считает, что у РБНЗ нет причин отказываться от октябрьской паузы, так как данные не подтверждают необходимость немедленного повышения ставки.
Драйверы: Сельское хозяйство и инфляция
Westpac видит неравномерное восстановление экономики:
- Сельское хозяйство: Основной драйвер роста благодаря высоким доходам от экспорта.
- Инфляция: Остается высокой из-за тарифов на электроэнергию, страхование и коммунальные услуги.
«Этот рост сохраняется в течение длительного периода, и мы ожидаем дальнейшего значительного увеличения многих из этих расходов», — заявили в банке.
Главный виновник — сильный доллар США
Westpac подчеркивает, что слабость NZD в сентябре (падение на 4,86%) была вызвана не внутренними проблемами, а глобальным укреплением доллара США.
- NZD/GBP: Слабость также заметна в паре с фунтом, который достиг 10-летнего максимума к новозеландской валюте.
- Ключевой индикатор: Следующим важным событием станет публикация данных по инфляции в Новой Зеландии за сентябрь (22 октября), которые покажут, оправдается ли прогноз Westpac по ставке 4%.
Итог: Westpac делает ставку на то, что РБНЗ будет вынужден бороться с упрямой инфляцией повышением ставок, что в конечном итоге поддержит NZD. Однако краткосрочное восстановление новозеландца будет полностью зависеть от того, когда доллар США достигнет своего пика.