AUD/USD: Аналитики расходятся во мнениях относительно будущего Резервного банка Австралии (РБА). В то время как Westpac ожидает повышения процентной ставки в ноябре, Goldman Sachs и Rabobank выступают за выжидательную позицию. В результате этого раскола динамика пары AUD/USD теперь будет зависеть исключительно от следующего отчета по инфляции.
Разногласия банков: Westpac против Goldman и Rabobank
- Westpac: Сохраняет прогноз повышения ставки в ноябре. Банк считает, что данные по инфляции (CPI) подтверждают необходимость действий, а рост цен на энергоносители может подстегнуть базовую инфляцию в конце года.
- Goldman Sachs: Ожидает продолжительной паузы до второй половины 2027 года. Банк считает, что экономика Австралии уже находится под жестким сдерживанием.
- Rabobank: Считает, что любое дальнейшее ужесточение, скорее всего, будет отложено до начала 2027 года, опасаясь рецессии и скачка безработицы.
Данные по инфляции: совпадение с прогнозами
Медианная инфляция за август составила 0,2% за месяц и 3,6% в годовом исчислении, что совпало с ожиданиями Westpac.
- Общая инфляция выросла до 4,0% (с 3,5% в июле).
- Медианное значение не изменилось.
- Скорректированная средняя инфляция составила 3,6% г/г.
Westpac отмечает, что более мягкий сюрприз не означает падения годовой инфляции, которая достигла целевого диапазона РБА (2–3%).
Позиции банков: аргументы «за» и «против»
- Westpac (Прогноз: Повышение в ноябре): Экономисты банка не видят причин пересматривать свои ожидания. Они прогнозируют рост медианной инфляции в III квартале до 0,9% (ускорение с 0,8% во II квартале). Банк предупреждает, что рост цен на энергоносители, перекладываемый на бизнес, может вызвать новый виток инфляции.
- Goldman Sachs (Прогноз: Пауза): «По нашему базовому сценарию, Резервный банк Австралии будет придерживаться текущей политики в течение длительного времени, пока во второй половине 2027 года не начнется постепенное смягчение».
- Rabobank (Прогноз: Пауза до 2027 года): «Мы считаем, что августовские данные по инфляции подтверждают наше мнение о том, что РБА не будет торопиться с повышением процентной ставки в ноябре». Банк указывает на слабую инфляцию в строительстве и падение цен на рыночные услуги на 0,4%.
Влияние США и итог
Восстановление пары AUD/USD в пятницу (закрытие 0,6957, +0,40%) было вызвано более масштабным падением доллара после слабого отчета о занятости в США (NFP), что снизило вероятность повышения ставки ФРС.
Сокращение ожидаемых повышений ставки в Австралии устраняет один из потенциальных источников поддержки доходности. Однако пятничный рост показал, что слабые данные из США могут компенсировать это давление.
Итог: Пара AUD/USD находится в заложниках у данных. Westpac ждет повышения в ноябре (прогноз 0,72 к концу года), но Goldman и Rabobank призывают к осторожности. Следующий отчет по инфляции станет решающим: если он будет «горячим», Westpac окажется прав, и РБА придется действовать. Если же данные будут мягкими, паузу поддержат все, и пара останется под давлением сильного доллара США.