Юань: Аналитики швейцарского банка UBS видят значительный потенциал для дальнейшего укрепления китайской валюты и драгоценных металлов. Несмотря на слабый внутренний спрос в КНР, юань продолжает обновлять многолетние максимумы, а серебро готовится к штурму отметки в $80 за унцию.
Китайский юань: экспорт побеждает слабую розницу
Необычная особенность текущего ралли заключается в том, что юань растет вопреки замедлению экономики Китая. UBS указывает на внешние факторы как главный драйвер:
- В июле профицит торгового баланса Китая составил внушительные $112 млрд.
- Компании конвертируют экспортную выручку в местную валюту со скоростью около $37 млрд в месяц. Эти продажи доллара компенсируют падение розничного спроса и инвестиций внутри страны.
Прогноз курса USD/CNY от UBS:
| Период | Прогноз |
|---|---|
| Декабрь 2026 | 6,60 |
| Март 2027 | 6,60 |
| Июнь 2027 | 6,50 |
| Сентябрь 2027 | 6,50 |
При текущем курсе около 6,72 это означает дополнительное снижение пары примерно на 3,3% к середине 2027 года [sources=[ваш текст]].
Народный банк Китая нажимает на тормоз
Пекин не хочет слишком быстрого укрепления валюты, чтобы не навредить экспортерам. Ключевым инструментом контроля остается ежедневное фиксирование курса («средняя точка»). Во вторник регулятор установил точку на уровне 6,7852, что почти на 633 пункта слабее рыночной оценки Reuters (6,7219). Это самое большое отклонение в сторону ослабления за последние полгода. Для рынка это четкий сигнал: гнаться за ростом юаня сейчас рискованно. Однако власти не будут возражать против постепенного укрепления до тех пор, пока оно не угрожает экспорту.
Серебро: «бычий» актив номер один
Если с юанем стратегия Пекина выглядит осторожной, то по серебру аналитики UBS настроены максимально оптимистично. Их технический вывод прост: «Серебро — бычий актив».
Первая промежуточная цель роста на уровне $67,43 уже достигнута. Теперь на очереди следующие уровни:
- $71,64 — ближайший барьер.
- $75,93 — среднесрочная цель.
- $80,22 — долгосрочный ориентир.
Этот сценарий находит подтверждение у Bank of America, который также видит путь к $75 за унцию после технической коррекции. Общий фон для драгметаллов улучшается в преддверии выступления главы ФРС Кевина Уорша в Джексон-Хоуле. Пока рынки переоценивают шансы на ужесточение политики, золото немного просело, но серебро сохраняет сильный импульс.
Итог: два разных сценария управления
Подход китайских властей и динамика рынков формируют интересную картину:
- По юаню: Пекин управляет процессом вручную через курс-фиксинг, сдерживая энтузиазм покупателей, чтобы защитить заводы.
- По серебру: Рынок движется на чистом импульсе покупок. UBS считает, что достижение уровня $71,64 откроет дорогу к психологической отметке $80, так как фундаментальные факторы (слабый доллар, геополитическая напряженность) остаются на стороне металла.