Канадский доллар: Распродажа канадского доллара, возможно, достигла своего дна, считают аналитики Scotiabank. Ключевым фактором для этого оптимизма стало частичное сокращение краткосрочных спредов процентных ставок между США и Канадой. Однако, несмотря на позитивные сигналы, будущее «луни» (прозвище канадской валюты) зависит от предстоящих экономических данных и внешних рисков, о чем предупреждают эксперты из ING.
Scotiabank: Надежда на рынок труда и технические сигналы
По мнению Scotiabank, ближайшим и важнейшим тестом для канадской валюты станет июньский отчет о состоянии рынка труда. Экономисты прогнозируют умеренный рост занятости на 10 000 рабочих мест, сохранение уровня безработицы на отметке 6,6% и небольшое восстановление темпов роста заработной платы.
Аналитики банка напоминают, что майский отчет показал необычайно сильный рост занятости на 87 800 мест, в основном за счет увеличения числа сотрудников, работающих полный рабочий день, и роста общего количества отработанных часов. «Значительный рост числа рабочих мест, стабильные зарплаты и увеличение количества отработанных часов положительно скажутся на канадском долларе», — отмечают в Scotiabank. Такой сценарий, по их мнению, может позволить паре USD/CAD снова опуститься ниже отметки 1,4150.
Для более уверенного и долгосрочного восстановления канадского доллара необходимо более существенное сокращение разницы в процентных ставках между США и Канадой. Scotiabank полагает, что это станет более вероятным, если предстоящие данные по инфляции в США окажутся слабее ожиданий.
С технической точки зрения, аналитики банка видят признаки того, что рост курса доллара США, возможно, достиг своего пика. Хотя бычий импульс еще не сломлен окончательно, устойчивое движение пары USD/CAD ниже уровня 1,4150 может открыть путь к дальнейшему снижению в район 1,4075–1,4080. В то же время, Scotiabank уверен, что сильное сопротивление в диапазоне 1,4250–1,4300 ограничит потенциал дальнейшего укрепления американской валюты.
ING: Нефть и торговые риски сдерживают оптимизм
Канадский доллар: В свою очередь, аналитики голландского банка ING считают, что канадский доллар может оставаться относительно стабильным в ближайшей перспективе, но не ожидают его прорыва ниже ключевого уровня 1,40 по отношению к доллару США в ближайшие несколько месяцев.
Поддержку «луни» на этой неделе оказали более высокие цены на нефть и умеренная переоценка рынком ожиданий по действиям Банка Канады. Однако в ING утверждают, что планка для перехода канадского регулятора к более «ястребиной» (направленной на ужесточение) политике остается высокой. Если цены на нефть не вернутся к апрельским и майским пикам, инфляционное давление, вероятно, останется сдержанным, что позволит Банку Канады сохранять осторожный подход.
Главным сдерживающим фактором для канадской валюты, по мнению ING, является неопределенность вокруг будущего торгового соглашения USMCA (Соглашение США, Мексики и Канады). Этот фактор, вероятно, будет поддерживать премию за риск в курсе канадского доллара в течение всего третьего квартала.
«Хотя недавняя поддержка канадского доллара обнадеживает, мы по-прежнему считаем, что премия за риск, связанная с USMCA, может быть увеличена… и не ожидаем доходности ниже 1,40 в ближайшие пару месяцев», — заключают в ING.
Банк не ожидает серьезных изменений в политике на предстоящем заседании Банка Канады, отмечая, что основное внимание рынка будет по-прежнему приковано к данным по занятости, инфляции и ходу торговых переговоров в Северной Америке.
Таким образом, хотя краткосрочные перспективы канадского доллара выглядят более оптимистично, его долгосрочная траектория остается под влиянием как внутренних экономических показателей, так и сложных внешнеполитических факторов.
Метки: канадский доллар