В последнем масштабном опросе, проведённом UK Research среди ведущих мировых финансовых институтов, был зафиксирован устойчивый сдвиг в ожиданиях по паре EUR/USD. Большинство аналитиков сходятся во мнении, что период доминирования доллара США подходит к концу, уступая место сценарию постепенного, но уверенного укрепления единой европейской валюты.
Спектр ожиданий: от умеренного роста до оптимизма
Результаты опроса демонстрируют значительный разброс в конкретных цифрах, однако общая направленность прогнозов едина. Банковское сообщество разделилось на два лагеря с разной степенью оптимизма:
- Умеренно-оптимистичный лагерь. Значительная группа банков, включая Scotiabank, RBC Capital Markets, ING, SEB и Natixis, ожидает, что пара EUR/USD будет торговаться выше психологически важного уровня 1,20 к 2027 году. Этот прогноз основан на предположении о нормализации денежно-кредитной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и замедлении темпов ужесточения со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) США.
- Консервативно-пессимистичный лагерь. Более сдержанную позицию занимают такие гиганты, как Citi и Danske Bank. Их модели указывают на то, что после возможного краткосрочного роста евро столкнётся с сопротивлением, и курс вернётся в диапазон 1,12–1,14. Эта точка зрения, вероятно, учитывает структурные проблемы еврозоны и потенциальное сохранение высокого спроса на доллар как на защитный актив.
Наибольший оптимизм демонстрирует Nordea, чьи аналитики остаются самыми «бычьими» в опросе. Согласно их долгосрочному прогнозу, пара имеет потенциал для роста вплоть до отметки 1,28, что предполагает значительное перераспределение глобальных инвестиционных потоков в пользу европейских активов.
Фундаментальные причины смены тренда
Общий баланс прогнозов указывает не просто на технический отскок, а на смену многолетнего тренда. Такой консенсус отражает несколько ключевых макроэкономических факторов:
- Дивергенция монетарной политики. Ожидается, что цикл повышения ставок ЕЦБ приблизится к своему завершению или перейдёт в фазу снижения раньше, чем у ФРС. Это сократит разрыв в доходности между активами в евро и долларах, делая европейскую валюту более привлекательной.
- Экономическая устойчивость Еврозоны. Несмотря на энергетические вызовы и геополитическую напряжённость, экономика еврозоны демонстрирует признаки адаптации и стабилизации. Рост деловой активности и снижение инфляционного давления укрепляют доверие инвесторов к валюте союза.
- Оценка стоимости. После значительного ослабления в предыдущие годы евро выглядит недооценённым по многим фундаментальным метрикам, таким как паритет покупательной способности, что создаёт основу для его естественного восстановления.
Таким образом, прогнозы крупнейших банков рисуют картину контролируемого и обоснованного роста евро. Хотя путь к отметкам 1,20 и выше может быть волатильным, среднесрочный тренд, начавшийся с середины 2025 года, получает всё больше подтверждений от экспертного сообщества, сигнализируя о вероятном ослаблении позиций доллара США на мировой арене
Метки: прогноз евро к доллару, прогноз курса EURUSD