Goldman Sachs меняет тактику: почему теперь стоит продавать фунт против доллара, а не евро

прогнозы Goldman Sachs

Инвестиционный гигант Goldman Sachs пересмотрел свою стратегию в отношении британского фунта стерлингов. Если в последние месяцы банк рекомендовал инвесторам играть на понижение фунта против евро (продавать GBP/EUR), то теперь фокус сместился на пару фунт/доллар (GBP/USD). Несмотря на изменение тактического подхода, фундаментальный взгляд банка остается неизменным: фунт уязвим перед лицом серьезных экономических и политических рисков.

От GBP/EUR к GBP/USD: смена приоритетов

Ранее Goldman Sachs советовал продавать пару GBP/EUR, ожидая, что экономические и политические проблемы Великобритании окажут более сильное давление на фунт, чем на единую европейскую валюту. Однако, сохранив свой «медвежий» прогноз по фунту, аналитики банка пришли к выводу, что его уязвимость лучше всего проявится в паре с долларом США.

В связи с этим Goldman Sachs установил новый трехмесячный целевой показатель для пары GBP/USD на уровне 1,3300. Это подразумевает ожидание заметного снижения курса британской валюты по отношению к американскому доллару в среднесрочной перспективе.

Ключевые риски для фунта: политика и экономика

Осторожность Goldman Sachs основана на двух ключевых факторах, которые создают «встречный ветер» для британской валюты.

1. Политические риски и предстоящие выборы:

Основное беспокойство банка связано с предстоящими местными выборами в Великобритании, которые состоятся в мае. Согласно текущим опросам общественного мнения, Лейбористская партия, возглавляемая Киром Стармером, рискует понести серьезные электоральные потери.

Goldman Sachs отмечает, что такой исход может спровоцировать внутрипартийный кризис и повысить риск отставки лидера оппозиции. В аналитической записке банка упоминается, что этот риск может материализоваться «после завершения конфликта с Ираном», что указывает на сложный геополитический фон, добавляющий неопределенности. Политическая нестабильность, даже в оппозиционной партии, традиционно является негативным фактором для национальной валюты, поскольку снижает предсказуемость политического курса страны.

2. Экономическая уязвимость:

Хотя в предоставленной информации не детализированы экономические причины, позиция Goldman Sachs традиционно учитывает такие факторы, как:

  • Замедление экономического роста: Последствия Brexit и пандемии продолжают оказывать давление на экономику Великобритании.
  • Инфляционное давление: Рост цен на энергоносители и проблемы в цепочках поставок могут заставить Банк Англии действовать, но его возможности для ужесточения политики ограничены хрупкостью экономического восстановления.
  • Торговые барьеры: Неразрешенные вопросы в торговых отношениях с Европейским союзом, в частности по Североирландскому протоколу, остаются источником постоянной напряженности.

Вывод для инвесторов

Goldman Sachs подает четкий сигнал рынку: несмотря на относительную стабильность фунта в последнее время, фундаментальные риски никуда не исчезли. Изменение рекомендации с продажи GBP/EUR на продажу GBP/USD говорит о том, что, по мнению аналитиков, доллар США имеет более сильные позиции для роста (или меньшие риски для падения) по сравнению с евро в ближайшие месяцы.

Инвесторам, торгующим британской валютой, следует внимательно следить за политической ситуацией в Великобритании, особенно за результатами майских выборов и их последствиями для руководства Лейбористской партии. Целевой уровень в 1,33 по GBP/USD от одного из ведущих мировых банков является серьезным предупреждением о потенциальном снижении курса фунта в ближайшем квартале.

Метки: , ,

Прокомментировать