Валютные стратеги банка Societe Generale дают прогноз доллара США на ближайшие годы, связывая это с тарифной политикой, геополитическими рисками и потенциальными изменениями в налогово-бюджетной политике Европы.

По словам Кита Джукеса, главного валютного стратега банка, тарифная политика президента США окажет негативное влияние на экономический рост страны. «Наши валютные прогнозы предполагают, что тарифная политика президента нанесёт некоторый ущерб экономическому росту США. Импортные цены вырастут, а реальные доходы снизятся. Это со временем приведёт к ослаблению доллара, но не к сильному ослаблению», — отмечает Джукес.

Кроме того, аналитик подчеркивает, что использование доллара в качестве геополитического инструмента со стороны США подрывает его статус как мировой резервной валюты и даёт негативный прогноз доллара США «Использование политиками США доллара в качестве геополитического инструмента… снизило глобальный спрос на доллар (и повысило спрос на золото) в качестве предпочтительной валюты для хранения сбережений», — говорит он. Это снижение спроса на доллар также способствует его ослаблению.

В то же время, Societe Generale видит потенциал для укрепления евро. Джукес отмечает, что изменения в налогово-бюджетной политике Германии и необходимость увеличения расходов на оборону в Европе окажут долгосрочное влияние на налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, что поддержит евро. «Мы также предполагаем, что изменения в налогово-бюджетной политике Германии и необходимость увеличения расходов на оборону в Европе окажут долгосрочное влияние на налогово-бюджетную и денежно-кредитную политику, и это поддержит евро», — говорит он.

В связи с этим, банк прогнозирует движение пары EUR/USD к 1,20. «Движение пары EUR/USD к 1,20 кажется разумным…», — отмечает Джукес.

Однако, аналитики Societe Generale предупреждают о возможности более резкого падения доллара, если мировое инвестиционное сообщество решит, что у него слишком много недостаточно хеджированных долларовых активов. «Но это всё равно оставляет открытым вопрос о том, что произойдёт, если мировое инвестиционное сообщество в целом решит, что у него слишком много недостаточно хеджированных долларовых активов», — говорит Джукес. «Если это произойдёт, мы увидим волну продаж доллара, которая в крайнем случае может набрать обороты», — добавляет он.

Учитывая эти риски, Societe Generale рекомендует инвесторам воспользоваться текущим периодом затишья на валютных рынках для хеджирования своих долларовых активов. «Мы считаем, что стоит воспользоваться периодом затишья… чтобы получить некоторую защиту от нового витка продаж доллара в конце этого года и в 2026 году», — заключает Джукес.

Ключевые выводы:

• Тарифная политика США негативно влияет на экономический рост и ослабляет доллар.
• Использование доллара как геополитического инструмента снижает его привлекательность как резервной валюты.
• Изменения в налогово-бюджетной политике Европы могут поддержать евро.
• Существует риск резкой распродажи долларовых активов, если инвесторы решат, что у них слишком много недостаточно хеджированных позиций.
• Инвесторам рекомендуется хеджировать свои долларовые активы.

В целом, Societe Generale видит перспективу ослабления доллара в ближайшие годы, обусловленную как внутренними, так и внешними факторами. Инвесторам следует

Метки: ослабление доллара, прогноз доллара США, Прогноз по доллару