Rabobank: How the war in the Middle East affects the US economy and global markets

rabobank forecast

Война на Ближнем Востоке, в частности конфликт с Ираном, стала очередным мощным негативным потрясением для мировой экономики, и США, несмотря на свою относительную энергетическую независимость, не являются исключением. Rabobank, как один из ведущих мировых финансовых институтов, специализирующихся на продовольствии и сельском хозяйстве, внимательно отслеживает эти события, понимая их потенциальное влияние на глобальные цепочки поставок, инфляцию и экономический рост.

US energy Independence: Shield or illusion?

Действительно, США за последние годы достигли значительных успехов в становлении нетто-экспортером нефти и природного газа. Это достижение, несомненно, снижает прямую уязвимость страны к перебоям в глобальных поставках, которые ранее могли бы вызвать немедленный дефицит и резкий рост цен на внутреннем рынке. Однако было бы ошибкой считать, что эта независимость полностью изолирует экономику США от мировых цен на нефть.

Transmission mechanism: From global prices to domestic wallets

Причина проста: мировой рынок нефти является единым и взаимосвязанным. Цены на нефть, торгуемые на международных биржах, такие как Brent и WTI, служат ориентиром для ценообразования по всему миру. Даже если США производят достаточно нефти для собственных нужд, внутренние цены на топливо, такие как бензин и дизельное топливо, тесно связаны с этими мировыми котировками.

  • Arbitration: Трейдеры всегда будут стремиться покупать нефть там, где она дешевле, и продавать там, где она дороже. Это означает, что если мировые цены растут, американские производители могут предпочесть экспортировать свою нефть, чтобы получить более высокую прибыль, что, в свою очередь, подтолкнет вверх внутренние цены.
  • Processing and transportation costs:Even if oil is produced domestically, the costs of refining, transporting and distributing it still depend on many factors, including world prices for the energy resources used in these processes.
  • Psychological factor:Expectations of rising global oil prices may themselves stimulate higher prices in the domestic market, as market participants seek to hedge against future risks.

Rabobank: Stagflation: Double Whammy for the US Economy

Consequently, a war in the Middle East, which inevitably leads to increased geopolitical tensions and uncertainty in global energy markets, is likely to have an impactstagflationary impacton the US economy. This means a double whammy:

  1. Inflation growth:
    • Direct influence:Rising oil and gas prices directly increase fuel costs for consumers and businesses.
    • Indirect influence:The rise in energy prices leads to an increase in production costs in all sectors of the economy - from agriculture (fuel for machinery, fertilizers) to transport and industry. These costs are then passed on to consumers in the form of higher prices for goods and services.
    • Inflational expectations:Continued price increases could lead to entrenched inflation expectations, making it more difficult for the Federal Reserve to combat inflation.
  2. GDP growth Slowdown:
    • Reduced consumer spending:Rising prices for fuel and other goods reduce household disposable income, leading to lower consumer spending, the main engine of economic growth in the United States.
    • Increased production costs:For businesses, rising energy prices mean lower profits and possibly reduced investment and hiring.
    • Uncertainty:Geopolitical instability and economic uncertainty can deter investors and slow business activity.

Conclusion:

The war in the Middle East poses a serious challenge to the global economy, and the United States, despite its energy independence, is not immune to its stagflationary consequences, Rabobank said.

Tags:

Comment