Bank of America (BofA) опубликовал оптимистичный прогноз относительно будущего KRW (корейская вона), предсказывая ее дальнейшее укрепление к 2026 году. По мнению аналитиков банка, благоприятные макроэкономические условия, сочетание роста товарооборота, государственной поддержки и динамики внешней валюты создадут прочную основу для устойчивого роста национальной валюты (корейская вона) Южной Кореи. Ключевым фактором, определяющим эти перспективы, является мощный цикл роста производства полупроводников, который, по словам BofA, приведет к «суперциклу микросхем памяти».
Semiconductor supercycle as a growth engine
Центральное место в аргументации Bank of America занимает феномен «суперцикла микросхем памяти». Этот беспрецедентный рост спроса и производства полупроводников, особенно чипов памяти, оказывает глубокое влияние на экономику Южной Кореи. Страна является мировым лидером в этой отрасли, и ее экспорт полупроводников составляет значительную долю ВВП.
BofA отмечает, что этот суперцикл уже приводит к рекордному профициту торгового баланса. Увеличение экспорта полупроводников значительно превышает импорт, что приводит к притоку иностранной валюты в страну. Этот профицит является прямым индикатором укрепления внешней позиции Кореи и создает благоприятные условия для KRW(Korean won).
Помимо торгового баланса, суперцикл также способствует росту корпоративных депозитов в иностранной валюте. Корейские компании, занимающиеся производством полупроводников, получают значительные доходы от экспорта, которые затем аккумулируются в виде депозитов в иностранной валюте. Это увеличивает валютные резервы страны и укрепляет ее способность противостоять внешним шокам, что, в свою очередь, положительно сказывается на стабильности и стоимости воны.
Multi-element basis for sustainable growth of KRW
Bank of America stresses that the won's strengthening in 2026 will rest on a "robust multi-pillar foundation." In addition to the semiconductor supercycle, these elements include:
- Trade turnover growth:Korea's total trade turnover is expected to continue to grow, supported not only by semiconductors but also by other export industries. Export diversification and robust global demand will support further foreign exchange inflows.
- Government support: Правительство Южной Кореи активно поддерживает ключевые отрасли экономики, включая полупроводниковую промышленность, посредством инвестиций, субсидий и благоприятной регуляторной среды. Эта поддержка способствует инновациям, повышению конкурентоспособности и, как следствие, укреплению экономики в целом.
- Dynamics of foreign currency: Благоприятная динамика внешней валюты, обусловленная сильным экспортом и притоком капитала, будет способствовать дальнейшему укреплению воны. Увеличение спроса на корейские активы и товары со стороны иностранных инвесторов и потребителей будет поддерживать высокую стоимость национальной валюты.
USD/KRW Forecast and risks
По прогнозам Bank of America, к концу 2026 года курс USD/KRW составит 1,395. Это означает значительное укрепление воны по сравнению с текущими уровнями. Важно отметить, что BofA указывает на то, что «риски смещены в сторону дальнейшего укрепления воны». Это означает, что существует вероятность того, что вона может укрепиться еще больше, чем прогнозируется, если благоприятные условия сохранятся или даже улучшатся.
Conclusion
Прогноз Bank of America рисует оптимистичную картину будущего корейской воны. Мощный цикл роста производства полупроводников, который BofA называет «суперциклом микросхем памяти», является ключевым драйвером этого укрепления. В сочетании с ростом товарооборота, государственной поддержкой и благоприятной динамикой внешней валюты, эти факторы создают прочную основу для устойчивого роста KRW. Инвесторам и участникам рынка стоит внимательно следить за развитием событий в Южной Корее