Franc - the undervalued “gold” of the monetary world

swiss franc

В мире, полном экономической неопределенности, инвесторы традиционно ищут активы-убежища для сохранения своего капитала. И хотя золото и доллар США часто занимают первые строчки в этом списке, аналитики Morgan Stanley указывают на другого, по их мнению, недооцененного фаворита — швейцарский франк (CHF). По их прогнозам, эта валюта не только сохранит свою стоимость, но и продемонстрирует рост, который превзойдет ожидания рынка.

Why is the franc the “best” safe-haven currency?

По мнению экспертов Morgan Stanley, швейцарский франк является «лучшей» валютой-убежищем благодаря своей уникальной способности сохранять стоимость при самых разных экономических сценариях. В текущих условиях, когда инвесторов больше всего беспокоят риски инфляции, обесценивания валют и вопросы финансовой стабильности, франк предлагает явные преимущества.

Key factors that make CHF particularly attractive:

  1. Protection against inflation and depreciation:Switzerland has a history of low inflation and its currency has a reputation as a reliable store of value.
  2. Financial stability:The country's banking system, despite recent challenges, remains one of the most resilient in the world, supported by a strong economy and current account surplus.
  3. Investor protection and asset safety:Swiss jurisdiction is renowned for its high level of protection of property rights and confidentiality, which attracts capital from all over the world.

Analysts at Morgan Stanley argue that markets are undervaluing this “gold-like” hedging instrument, which effectively protects against global risks.

New look for the Swiss National Bank (SNB)

One of the key arguments in favor of a stronger franc is a change in the position of its central bank. In the past, the SNB has actively fought against excessive appreciation of its currency in order to support exporters. However, now the situation has changed.

«Мы думаем, что инвесторы недооценивают текущую готовность ШНБ мириться с укреплением швейцарского франка», — отмечают в Morgan Stanley. Аналитики считают, что регулятор готов терпеть сильный франк до тех пор, пока это не создает угрозы для ценовой стабильности. Более того, в условиях глобальной инфляции крепкая национальная валюта помогает сдерживать рост цен на импортные товары, что является дополнительным стимулом для ШНБ не препятствовать ее росту.

Bold forecasts that go against the market

Morgan Stanley's confidence in the franc's prospects is bolstered by specific forecasts that run counter to market consensus.

  • Against the euro (EUR/CHF):While many analysts expect the franc to weaken, Morgan Stanley forecasts a depreciation for the pairEUR/CHF up to 0.87. This implies the Swiss currency strengthening by about 5% from current levels.
  • Against the US dollar (USD/CHF):The bank is also considering a more radical scenario. If a bearish trend develops for the US dollar, the pair’s exchange rateUSD/CHF could fall to 0.64.

Such forecasts highlight how much the bank believes the market is underestimating the Swiss franc's potential as a key defensive asset in an investor's portfolio.

Conclusion: В то время как внимание рынков приковано к движениям доллара и золота, аналитики Morgan Stanley призывают присмотреться к «тихой гавани» в сердце Европы. Швейцарский франк, подкрепленный сильной экономикой, стабильной политикой центрального банка и уникальными защитными свойствами, может оказаться одним из самых выгодных вложений в ближайшем будущем.

Tags:

Comment