The pound sterling (GBP) is showing resilience across cross rates, supported by a high carry rate, but analysts warn of potential risks and limited further upside.
This is evidenced by the latest forecasts from Morgan Stanley and Rabobank.
Morgan Stanley: High carry supports GBP, but risks remain
Аналитики Morgan Stanley отмечают, что фунт стерлингов демонстрирует привлекательную доходность с поправкой на волатильность, опережая другие валюты G10. «По сравнению с реализованной волатильностью, фунт стерлингов лидирует в G10 по доходности с поправкой на волатильность», — подчеркивают они. Это, по их мнению, может поддержать рост пары EUR/GBP к верхней границе среднесрочного диапазона около 0,90.
Однако, несмотря на позитивные факторы, Morgan Stanley предостерегает от самоуспокоения. Аналитики не исключают риски «очередного внезапного разрыва корреляции, вызванного фискальными мерами». Это намекает на то, что неожиданные и неблагоприятные фискальные решения правительства могут подорвать стабильность фунта стерлингов, несмотря на его текущую привлекательность.
Rabobank: Limited growth potential and medium-term decline
While Rabobank acknowledges sterling's recent positive performance, supported by strong economic data and trade deal announcements, they believe there is limited scope for further growth.
“There has been a recent positive trend in the pound sterling exchange rate, supported by robust data and trade announcements,” Rabobank analysts said.
However, they warn that there is "limited scope for further gains in Sterling as selling pressure remains close to the 1.19 level on GBP/EUR."
Moreover, Rabobank predicts a gradual depreciation of the pound sterling in the medium term. “Over the medium term, sterling is expected to depreciate gradually, with a rebound to around 1.15 within 12 months,” they conclude.
Key conclusions:
- Positive factors:High carry rates and attractive volatility-adjusted returns support GBP in cross rates.
- Risks:Unexpected and unfavorable fiscal measures could undermine the stability of the pound.
- Limited growth potential:Selling pressure at 1.19 limits further growth in the GBP/EUR pair.
- Mid-term forecast:Rabobank expects the pound to gradually depreciate to 1.15 over 12 months.
In conclusion, хотя фунт стерлингов в настоящее время демонстрирует устойчивость, инвесторам следует учитывать потенциальные риски, связанные с фискальной политикой, и ограниченный потенциал дальнейшего роста. Прогнозы аналитиков указывают на необходимость осторожного подхода к инвестициям в фунт стерлингов в среднесрочной перспективе.