Has gold reached its peak?

Gold has emerged as a clear winner amid growing global concerns, driven largely by US President Donald Trump and his trade wars.

Since the beginning of the year, the price of gold has increased by 30%, repeatedly reaching new historical highs. As often happens, shares of gold mining companies rose along with gold prices.

For example, Newmont shares are up 44% year to date, while Barrick Gold shares are up 30%. This may not stop the rise if Goldman Sachs' forecasts come true.The bank predicts that gold could cost $3,700 an ounce by the end of the year., and $4,000 by mid-2026, especially if tensions between the US and China continue.

What exactly caused this gold rush?

Как упоминалось выше, неопределённость была вызвана в основном тарифами, введёнными Трампом в отношении длинного списка стран с целью улучшения торгового баланса США. Проблема в том, что такие протекционистские меры могут привести к росту инфляции внутри страны, что может вынудить ФРС дольше сохранять высокие процентные ставки.

Кроме того, всё более резкая критика Трампом председателя ФРС Джерома Пауэлла направлена на то, чтобы заставить центральный банк смягчить денежно-кредитную политику. Если ФРС пойдёт на попятную (чего она не должна делать, поскольку предполагается, что она действует независимо как от Конгресса, так и от президента), последствия могут быть ужасными.

В сочетании с очередным подъёмом инфляции это может серьёзно подорвать доверие мировой общественности к финансовой системе США. Судя по продолжающемуся падению индекса доллара США и росту доходности казначейских облигаций (что необычно в неспокойные времена, подобные нынешним), это уже происходит.

In addition, there is a geopolitical joker card.

Трамп утверждает, что ведёт переговоры о мирных соглашениях на Украине и работает над деэскалацией напряжённости на Ближнем Востоке, особенно с Ираном. Но пока реального прогресса мало. Если эти переговоры провалятся и эскалация заменит собой урегулирование, инвесторы, скорее всего, вернутся к ставкам на активы-убежища, такие как золото.

Will the rally continue?

Несмотря на оптимистичные прогнозы банков, рынок, похоже, перегрет и надвигается коррекция. Стоит отметить, что примерно треть мирового спроса на золото приходится на ювелиров, которые недавно начали сокращать свои закупки. Если геополитическая напряженность немного ослабнет, может последовать откат.

А ещё есть биткоин, который часто называют «цифровым золотом». В последнее время он растёт вместе с золотом, возрождая старую идею о том, что криптовалюты — это активы-убежища. Время покажет, сможет ли биткоин оправдать это название, но с учётом Трампа, несомненно, у нас будет ещё много катализаторов для колебаний цен в обоих направлениях.

Source: https://www.forexlive.com/Education/has-gold-peaked-20250422/

Tags:. . . .

Comment