NZD/USD: Новозеландский доллар (NZD) укрепился до 0,5650 против доллара США (+0,52%) в пятницу, в преддверии публикации данных по инфляции, которые могут вынудить Резервный банк Новой Зеландии (РБНЗ) ускорить повышение процентных ставок. Аналитики Crédit Agricole прогнозируют, что курс вырастет до 0,58 к концу 2026 года и до 0,63 к концу 2027 года.
Прогноз Crédit Agricole: 0,58 к 2026 году
- Конец 2026 года: 0,58.
- Конец 2027 года: 0,63.
- Позиция банка: Crédit Agricole считает, что РБНЗ недооценивает инфляционные риски. Банк ожидает, что регулятор будет вынужден ускорить цикл ужесточения политики быстрее, чем он сигнализировал ранее.
Инфляционный шок: Цены на топливо
Отчет по индексу потребительских цен (CPI) за сентябрьский квартал будет опубликован 22 октября, за шесть дней до заседания РБНЗ по монетарной политике 28 октября.
- Цены на бензин: По данным Статистического управления Новой Зеландии, в сентябре цены на бензин выросли на 6,4%.
- Прогноз РБНЗ: Регулятор ожидает инфляцию на уровне 3,9% в годовом исчислении в 3-м квартале.
- Мнение Дэвида Форрестера (Crédit Agricole): «Мы по-прежнему считаем, что РБНЗ придется ускорить темпы повышения процентных ставок».
Конфликт: РБНЗ против рынка
- Текущая ставка: 2,75%.
- Позиция РБНЗ: Банк действует осторожно. Главный экономист Пол Конвей признал, что слабый NZD и высокие цены на нефть повышают риски, но регулятор пока не спешит с агрессивным ужесточением.
- Позиция рынка: Рынок закладывает в цены более 100% вероятности повышения ставки в декабре.
- Проблема: Слабый NZD делает импорт нефти дороже, создавая инфляционную петлю, но экономика замедляется.
Экономика: Опора на экспорт и Китай
Несмотря на внутренние трудности, Crédit Agricole видит поддержку со стороны внешнего сектора:
- Сельское хозяйство: Цены на экспортную продукцию остаются высокими, влияние Эль-Ниньо пока минимально.
- Китай: Ожидается улучшение показателей ВВП и промпроизводства в Китае, что традиционно поддерживает сырьевые валюты (NZD и AUD).
Потоки капитала
- Дэвид Форрестер: «Недавние покупки киви были вызваны в основном оттоком средств хедж-фондов. Наши данные о валютных потоках указывают на приток средств от банков и корпораций».
- Это говорит о том, что спрос на NZD носит структурный характер, а не является чисто спекулятивным.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Каков прогноз Crédit Agricole по паре NZD/USD? Банк прогнозирует 0,58 на декабрь 2026 года и 0,63 на декабрь 2027 года.
Когда выйдут данные по инфляции и следующее решение РБНЗ? Данные по инфляции за сентябрь будут опубликованы 22 октября (по новозеландскому времени), до заседания РБНЗ 28 октября.
Почему высокая инфляция может оказать ограниченную поддержку валюте? РБНЗ уже прогнозирует инфляцию на уровне 3,9%. Если данные совпадут с ожиданиями, это может не вызвать шока, так как рынок уже заложил это в цены. Однако более сильный отчет заставит рынок пересмотреть ожидания в сторону агрессивного повышения ставок, что укрепит NZD.
Что может заставить РБНЗ действовать быстрее? Распространение инфляционного давления с энергоносителей на услуги и заработные платы. Если инфляция в сфере услуг (которая сейчас составляет 3,4%) начнет ускоряться, РБНЗ будет вынужден действовать решительнее, что станет мощным драйвером для роста NZD/USD выше прогнозов Crédit Agricole.