Последние данные о позиционировании спекулянтов, опубликованные Rabobank, свидетельствуют о заметном наращивании длинных позиций по USD. Этот тренд, по мнению аналитиков банка, напрямую связан с возрастающей ролью американской валюты как «тихой гавани» в условиях повышенной геополитической неопределенности.

В периоды, когда мировые рынки охватывает страх и неопределенность, инвесторы традиционно ищут активы, которые считаются более надежными и менее подверженными колебаниям. Доллар США, будучи крупнейшей резервной валютой мира и основой глобальной финансовой системы, исторически занимает лидирующие позиции в этом сегменте. Текущая геополитическая напряженность, будь то региональные конфликты или глобальные политические разногласия, лишь усиливает эту тенденцию.

Rabobank ожидает, что USD будет демонстрировать устойчивость и оставаться на плаву именно в такие моменты снижения склонности к риску. Особую роль в этом прогнозе играет снижение ожиданий относительно скорого снижения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС). Более высокие процентные ставки в США делают американские активы более привлекательными для инвесторов, что, в свою очередь, поддерживает спрос на доллар.

Однако, несмотря на эти позитивные для доллара факторы, Rabobank предостерегает от излишнего оптимизма. Банк подчеркивает, что одного лишь спроса на активы-убежища может быть недостаточно для дальнейшего устойчивого роста курса доллара США. Ключевым моментом здесь является потенциальная стабилизация рыночных настроений и восстановление фондовых рынков. Если ситуация на Ближнем Востоке или другие геополитические очаги напряженности начнут разрешаться, а фондовые рынки, пережившие коррекцию, вновь пойдут вверх, то склонность к риску у инвесторов может возрасти. В таком сценарии спрос на доллар как на убежище может ослабнуть.

Прогноз по EUR/USD: Снижение, но с оговорками

В свете этих соображений, Rabobank прогнозирует снижение курса евро к доллару (EUR/USD) в следующем месяце до уровня 1,14. Этот прогноз отражает ожидание укрепления доллара по отношению к евро. Тем не менее, банк подчеркивает, что данный прогноз является динамичным и будет пересматриваться. Изменчивая геополитическая ситуация и ее влияние на мировую склонность к риску являются ключевыми факторами, которые могут скорректировать эти ожидания.

Дедолларизация: Новый виток дискуссии

В заключение, Rabobank отмечает, что текущие геополитические события могут стать «интересной главой в давней дискуссии о дедолларизации». Этот комментарий намекает на то, что, несмотря на текущую роль доллара как убежища, долгосрочные тенденции могут быть более сложными. Попытки некоторых стран снизить зависимость от доллара в международных расчетах и резервах могут получить новый импульс на фоне текущей нестабильности. Однако, как показывает практика, процесс дедолларизации является медленным и многогранным, и доллар США, вероятно, сохранит свое доминирующее положение в обозримом будущем, особенно в периоды кризисов.

Метки: Доллар США