Британский фунт стерлингов сталкивается с растущими препятствиями, поскольку аналитики ведущих банков предупреждают о возможном ослаблении валюты в ближайшие месяцы. Ключевыми факторами, оказывающими давление на фунт, становятся ожидания снижения процентных ставок Банком Англии и возобновление опасений по поводу бюджетной стабильности и политической неопределенности в стране.

Morgan Stanley: Цель — 1,13 для GBP/EUR

Инвестиционный банк Morgan Stanley опубликовал медвежий прогноз для фунта, предполагая, что пара GBP/EUR может ослабнуть до уровня 1,13. Аналитики банка выделяют два основных катализатора этого движения:

1. Снижение процентных ставок: Ожидается, что Банк Англии начнет цикл смягчения денежно-кредитной политики. Это лишит фунт одного из его главных преимуществ — высокой доходности, которая в прошлом году привлекала инвесторов в рамках стратегий кэрри-трейд.
2. Бюджетные опасения: Вопросы, связанные с состоянием государственных финансов Великобритании, вновь выходят на первый план, создавая дополнительное давление на национальную валюту.

«Голубиный» сигнал от Банка Англии

Прогнозы Morgan Stanley подкрепляются недавними действиями самого регулятора. На прошлой неделе Банк Англии (BoE) сохранил базовую процентную ставку на уровне 3,75%, однако решение было принято с минимальным перевесом голосов (5-4). Этот «голубиный» раскол в Комитете по денежно-кредитной политике кардинально изменил рыночные ожидания. Теперь трейдеры с гораздо большей уверенностью закладывают в котировки снижение ставки уже на мартовском заседании.

Более того, сам Банк Англии сигнализировал о возможности дальнейшего смягчения политики к концу года, что является значимым негативным фактором для фунта стерлингов.

Barclays: Политическая напряженность и среднесрочные потери

Аналитики Barclays разделяют пессимистичный взгляд на перспективы фунта, указывая на сочетание экономических и политических рисков. По их мнению, среднесрочные потери для стерлинга неизбежны из-за следующих факторов:

• Изменение процентных ставок: Как и Morgan Stanley, Barclays видит в снижении ставок основной драйвер ослабления валюты.
• Политическая напряженность: Несмотря на то, что непосредственная угроза смены лидера Лейбористской партии Кира Стармера миновала, политическая обстановка в Великобритании остается нестабильной. Предстоящие ключевые дополнительные выборы 26 февраля и местные выборы в мае будут поддерживать высокий уровень неопределенности.

В этом контексте, как отмечает Barclays, премия за риск для фунта, скорее всего, останется повышенной, что будет сдерживать спрос на британскую валюту. В своем прогнозе банк ожидает ослабления фунта и по другим направлениям, прогнозируя курс пары фунт/австралийский доллар (GBP/AUD) на уровне 1,85.

Вывод

Консенсус среди ведущих аналитиков указывает на сложный период для фунта стерлингов. Потеря преимущества в доходности, нарастающая политическая неопределенность и бюджетные риски создают мощный «медвежий» коктейль. Инвесторам, работающим с британской валютой, следует готовиться к повышенной волатильности и потенциальному дальнейшему снижению ее стоимости в среднесрочной перспективе. Прогноз Morgan Stanley по паре GBP/EUR на уровне 1,13 выглядит все более реалистичным на фоне сигналов, поступающих как от центрального банка, так и с политической арены Соединенного Королевства.

Метки: фунт