В то время как инвесторы с нетерпением ждут сигналов о возможном снижении процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС), стратеги Deutsche Bank предупреждают о растущей угрозе, которую представляет собой перспектива сохранения высоких ставок в долгосрочной перспективе для американских заемщиков.

По мере того, как ожидания по смягчению денежно-кредитной политики отодвигаются всё дальше, растущая стоимость заимствований может оказать значительное давление на американские компании и домохозяйства.

Этот пессимистичный прогноз подкрепляется пересмотром ожиданий по снижению ставок со стороны других крупных финансовых институтов. Citigroup, например, недавно перенесла свой прогноз по первому снижению ставки ФРС с июля на сентябрь, что свидетельствует о растущем консенсусе в отношении того, что ФРС будет действовать более осторожно, чем первоначально предполагалось.

Citigroup пересматривает прогноз по снижению ставок:

• Задержка снижения: Ожидается, что первое снижение ставки произойдет в сентябре, а не в июле.
• Меньше снижений в 2024 году: Прогнозируется три снижения ставки в этом году вместо четырех.
• Сокращение общей величины снижения: Ожидается снижение ставки на 75 базисных пунктов в 2024 году вместо 100.
• Поэтапное снижение: Citigroup прогнозирует снижение ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, октябре и декабре.
• Дальнейшее смягчение в 2026 году: Ожидается еще два снижения ставки на 25 базисных пунктов в январе и марте 2026 года.

Почему высокие ставки представляют угрозу?

Высокие процентные ставки оказывают негативное влияние на экономику несколькими способами:

• Увеличение стоимости заимствований: Для компаний это означает более высокие затраты на финансирование новых проектов, расширение бизнеса и рефинансирование долгов. Это может привести к сокращению инвестиций и замедлению экономического роста.
• Снижение потребительских расходов: Для домохозяйств высокие ставки означают более дорогие ипотечные кредиты, автокредиты и кредитные карты. Это может привести к сокращению потребительских расходов, которые являются ключевым двигателем американской экономики.
• Риск дефолтов: Компании и домохозяйства, обремененные долгами, могут столкнуться с трудностями при погашении своих обязательств в условиях высоких процентных ставок, что увеличивает риск дефолтов и банкротств.
• Сдерживание инфляции: Хотя высокие ставки помогают сдерживать инфляцию, они также могут привести к замедлению экономического роста и даже рецессии.

Что это значит для американских заемщиков?

Предупреждение Deutsche Bank и пересмотр прогнозов Citigroup подчеркивают необходимость осторожности для американских заемщиков. Компаниям следует пересмотреть свои инвестиционные планы и стратегии финансирования, учитывая перспективу сохранения высоких ставок в долгосрочной перспективе. Домохозяйствам следует внимательно следить за своими расходами и долгами, чтобы избежать финансовых трудностей в условиях растущей стоимости заимствований.

В заключение:

Перспектива сохранения высоких процентных ставок ФРС в долгосрочной перспективе представляет собой растущий риск для американских заемщиков. Компании и домохозяйства должны быть готовы к более высоким затратам на заимствования и потенциальному замедлению экономического роста. Внимательное управление финансами и адаптация к меняющимся экономическим условиям будут иметь решающее значение для преодоления этого сложного периода.

Метки: прогноз по процентной ставке сша