Societe Generale believes that the euro could reach $1.20 per euro if the conflict in Iran de-escalates

Keith Yukes, an expert at Societe Generale, believes thateuro could reach $1.20 per euroIf it happensde-escalation of the conflict in Iran. The key condition for such a development isreopening of the Strait of Hormuz. This strategically important waterway is one of the main transport routes for oil and gas, and blocking or restricting its operation has a significant impact on global energy prices.

Why is de-escalation in Iran so important for the euro?

• Lower energy prices: Конфликт в Иране и связанные с ним риски для поставок нефти и газа напрямую влияют на стоимость энергоносителей. Деэскалация и нормализация ситуации в регионе приведут к снижению цен на нефть и газ. Это, в свою очередь, окажет положительное влияние на европейскую экономику, которая сильно зависит от импорта энергоносителей. Снижение затрат на энергию может привести к уменьшению инфляции и повышению потребительской уверенности.
• Reduction of geopolitical premium: Напряженность в Иране создает так называемую «геополитическую премию» на рынках, которая отражается в повышенной волатильности и склонности инвесторов к более безопасным активам, таким как доллар США. Снижение этой премии в результате деэскалации сделает евро более привлекательным для инвестиций.

What does this mean for monetary policy?

Even if energy prices fall, Societe Generale still expectsThe European Central Bank (ECB) will continue its policy of raising interest rates. According to the bank's forecasts,increases are expected in June and September. This is an important factor for the euro's strength, as higher interest rates make the currency more attractive to foreign investors seeking higher yields.

At the same time,The uS federal Reserve, according to SocGen, will most likely leave rates unchanged. This creates divergence in monetary policy between the world's two largest economies, which also contributes to the strengthening of the euro against the dollar.

Market expectations and impact on the exchange rate:

Keith Yukes notes that such a scenario“corresponds to market prices”. This means that current quotes on the foreign exchange market already take into account to some extent the possibility of de-escalation and its consequences. However, according to him, this"should not have a significant impact"in terms of sharp jumps, but“increases the likelihood of further growth of the euro against the dollar”.

In conclusion:

Сценарий деэскалации конфликта в Иране, ведущий к возобновлению работы Ормузского пролива, представляет собой значительный катализатор для укрепления евро. В сочетании с ожидаемым повышением ставок ЕЦБ и сохранением стабильных ставок ФРС, это может подтолкнуть евро к отметке 1,20 доллара. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием ситуации на Ближнем Востоке, так как она может оказать существенное влияние на глобальные финансовые рынки и курс одной из ведущих мировых валют.