EUR/GBP: Аналитики банка ING сохраняют медвежий взгляд на британский фунт (GBP), несмотря на его недавнюю устойчивость. По мнению стратегов, пара EUR/GBP движется к отметке 0,87 в четвертом квартале текущего года, так как британская валюта сталкивается с двойной угрозой: растущими расходами государства и неопределенностью вокруг денежно-кредитной политики.
Почему ожидания по ставкам не спасают фунт
В отличие от других валютных пар, где ключевым драйвером является политика ФРС, динамика фунта сейчас определяется внутренними факторами.
- Инфляция в услугах: Устойчивый рост цен в секторе услуг заставил рынки заложить в цены дальнейшее ужесточение политики Банка Англии.
- Ожидания рынка: Денежные рынки все еще учитывают возможность повышения ставки до 60 базисных пунктов, что поддерживает курс фунта «на плаву».
Однако аналитики ING предупреждают, что это лишь временная поддержка. Высокая стоимость заимствований для правительства Великобритании остается структурным риском, который перевешивает позитив от высоких ставок.
Бюджет Хили станет решающим фактором
Прогноз ING во многом зависит от того, как рынок воспримет первый важный политический шаг нового канцлера казначейства Джона Хили.
- Оптимистичный сценарий: Убедительный пакет мер по сокращению дефицита успокоит инвесторов в гособлигации и отсрочит ослабление фунта.
- Негативный сценарий: Сочетание повышения налогов, слабых прогнозов экономического роста и сохраняющегося давления на рынке заимствований окажет сильное давление на фунт [sources=[ваш текст]].
Банк подчеркивает, что рынок будет ориентироваться на конкретные цифры бюджетного правила, а не на формулировки о «финансовой ответственности» в речи канцлера.
Технический диапазон и уровни прорыва
В краткосрочной перспективе ING ожидает консолидации пары EUR/GBP:
- Текущий торговый диапазон: 0,8550–0,8600. Вчера пара ненадолго достигла максимума 0,8607, но не смогла там закрепиться.
- Сопротивление: Прорыв выше 0,8610 станет первым признаком того, что банку придется пересмотреть свой прогноз на четвертый квартал в сторону ускорения.
- Поддержка: Зона формирования поддержки находится в районе 0,8583. Падение ниже 0,8550 потребует более масштабного пересмотра бычьего сценария.
Итоговый прогноз
ING сохраняет целевой показатель на конец года на уровне 0,87. Банк разделяет краткосрочные колебания и долгосрочный тренд: даже если высокие ожидания по ставке Банка Англии временно удержат фунт от падения в сентябре, фундаментальные проблемы госфинансов неизбежно приведут пару к росту во втором полугодии.